ASML affirme que la demande liée à l'IA dépassera son offre en 2027 et 2028

ASML a affirmé mercredi 14 octobre que la demande pour ses outils d'impression de puces est si forte qu'elle ne pourra pas honorer entièrement les commandes de ses clients en 2027 ni en 2028. L'entreprise néerlandaise a relevé ses prévisions de ventes annuelles à 44 à 45 milliards d'euros. Elle a prévu des ventes du quatrième trimestre de 14,2 à 15,2 milliards d'euros, au-dessus des 14,19 milliards d'euros attendus par les analystes interrogés par LSEG, avec une marge brute proche de 57 pour cent.

Le directeur général Christophe Fouquet a affirmé que les discussions avec les clients allaient désormais au-delà de 2027. L'entreprise constate une forte prise de commandes pour 2028, et certains clients veulent passer des commandes pour 2029 et même 2030. En juillet, l'entreprise avait dit qu'elle augmenterait sa capacité de 30 pour cent en 2027 et de 30 pour cent à nouveau en 2028. Fouquet a affirmé que ce plan ne suffisait désormais plus, et que l'entreprise cherchait des moyens de s'étendre davantage.

Le seul fournisseur que personne ne peut contourner

ASML est le plus grand fournisseur mondial d'équipements de fabrication de puces, et ses machines de lithographie se trouvent au centre de chaque usine de puces avancées. Ses clients comprennent TSMC, qui fabrique des puces pour Nvidia, ainsi que Samsung, SK Hynix, Micron et Intel. Quand ASML affirme que la demande dépasse l'offre, elle décrit l'ensemble du déploiement de l'IA, pas une seule usine. Chaque plan de centre de données annoncé cette année a besoin de puces qui remontent à ses outils.

L'entreprise a commencé le mois dernier les travaux d'une grande extension à Eindhoven, aux Pays-Bas. La première phase ne se terminera pas avant 2029. Cet écart est le problème. La capacité décidée aujourd'hui arrive des années plus tard, alors que des commandes sont passées aujourd'hui pour 2029 et 2030.

Les marchés ont pris les deux côtés

Dans les échanges européens, les actions ASML ont progressé de 1,8 pour cent et le secteur technologique a ajouté 0,8 pour cent, la plus forte hausse sectorielle de la matinée. Les actions ASML cotées aux États-Unis ont chuté d'environ 3 pour cent dans les échanges de nuit, a rapporté Stocktwits, après que le chiffre d'affaires du troisième trimestre a manqué de peu les attentes de Wall Street, même si le bénéfice par action les a dépassées. Micron, SanDisk et Intel ont aussi reculé. Cette réaction partagée en dit moins sur la demande, qu'ASML décrit comme durable, que sur le niveau qu'avaient atteint les attentes.

Et maintenant

ASML doit trouver de la capacité en dehors du calendrier d'Eindhoven, par ses fournisseurs, des embauches ou de nouveaux sites. Les fabricants de puces doivent décider combien commander aujourd'hui pour des usines qui ouvriront tard dans la décennie. Le prochain signal viendra de TSMC et des grandes entreprises américaines de puces à mesure que la saison des résultats avance : si leurs plans de dépenses augmentent encore, le carnet de commandes d'ASML pour 2029 se remplira avant la fin de cette année.