JPMorgan manque les estimations, Goldman s'envole grâce à un boom du trading

NEW YORK : Les plus grandes banques américaines ont ouvert la saison des résultats mardi avec des chiffres qui pointaient dans des directions opposées. JPMorgan Chase, la plus grande banque du pays, a affiché un rare manque. Goldman Sachs a largement dépassé les prévisions grâce à un bond du trading d'actions. Citigroup a dépassé les attentes. Wells Fargo a fait moitié-moitié. Au moment où les rapports sont tombés, la question pour les investisseurs s'était déplacée des banques elles-mêmes vers mercredi, quand le rapport sur l'inflation de septembre et deux autres géants bancaires arrivent ensemble.

Le bitcoin a donné le ton pendant la nuit. Il est tombé sous 81 000 dollars aux premières heures, puis est remonté au-dessus de 83 000 dollars alors que les valeurs asiatiques de puces chutaient et que les contrats à terme sur la tech américaine glissaient. Cette reprise a laissé les cryptos à peu près là où elles avaient commencé la semaine, en attente du même chiffre d'inflation que tout le monde.

Le tableau des banques

JPMorgan a annoncé un bénéfice de 5,57 dollars par action, sous des estimations proches de 5,90 dollars. Le chiffre d'affaires est ressorti à environ 50 milliards de dollars, en deçà des quelque 51,2 milliards de dollars attendus par les analystes. Le trading obligataire a rapporté 5,4 milliards de dollars, manquant les estimations d'environ 550 millions de dollars. Les coûts ont augmenté de 12 pour cent sur un an tandis que le chiffre d'affaires a augmenté de 8 pour cent, un écart que les investisseurs surveillent de près. Le revenu net d'intérêts a été un point positif, en hausse de 13 pour cent à 27,1 milliards de dollars, et la division marchés et services de titres a vu son chiffre d'affaires croître de 13 pour cent à 11,8 milliards de dollars.

Le directeur général Jamie Dimon a dit que l'investissement des entreprises et les dépenses des consommateurs continuaient d'alimenter l'économie. Il a aussi averti que des déficits publics importants, une inflation persistante, des prix d'actifs élevés, des taux d'intérêt en hausse et des tensions géopolitiques bougeaient sous la surface. Dans d'autres propos rapportés mardi, il a averti que la douleur financière s'aggraverait si les taux d'intérêt montaient encore d'un point de pourcentage. Les opérateurs, pour l'instant, s'attendent à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d'un quart de point en décembre. Les actions JPMorgan ont légèrement progressé d'environ 1 pour cent dans les échanges avant l'ouverture malgré ce manque.

Goldman Sachs a raconté une autre histoire. Le chiffre d'affaires net a atteint 18,68 milliards de dollars, près de 2 milliards de dollars au-dessus des estimations. Le chiffre d'affaires du trading d'actions a bondi de 72 pour cent sur un an à 6,44 milliards de dollars, environ 1,42 milliard de dollars de plus que prévu. Citigroup a gagné 2,85 dollars par action contre des estimations de 2,66 dollars, avec un chiffre d'affaires de 23,85 milliards de dollars, juste au-dessus des 23,72 milliards de dollars attendus. Wells Fargo a gagné 1,87 dollar par action, un cent ou deux au-dessus des prévisions, mais son chiffre d'affaires de 21,87 milliards de dollars a manqué la barre des 22,3 milliards de dollars.

Chiffres clés

• Bénéfice par action de JPMorgan : 5,57 dollars, contre des estimations proches de 5,90 dollars
• Chiffre d'affaires net de Goldman Sachs : 18,68 milliards de dollars, près de 2 milliards de dollars au-dessus des estimations
• Chiffre d'affaires du trading d'actions de Goldman : 6,44 milliards de dollars, en hausse de 72 pour cent sur un an
• Bénéfice par action de Citigroup : 2,85 dollars, contre 2,66 dollars attendus
• Chiffre d'affaires de Wells Fargo : 21,87 milliards de dollars, contre 22,3 milliards de dollars attendus
• Bitcoin : environ 83 500 dollars dans le dernier relevé des agences, en hausse de 0,7 pour cent sur 24 heures après un creux sous 81 000 dollars
• Éther : environ 2 513 dollars, en baisse de 0,9 pour cent sur 24 heures
• Solana : environ 107,39 dollars, en baisse de 2,5 pour cent sur 24 heures
• Cardano : environ 0,236 dollar, en baisse de 4,6 pour cent sur 24 heures, le plus faible des grands jetons
• Brent : se maintient près de 105 dollars le baril, ce qui garde les coûts du carburant dans le débat sur l'inflation

Les cryptos ont tangué, puis se sont reprises

Le bitcoin est tombé juste sous 81 000 dollars peu avant 01 h 00 UTC, selon CoinDesk, alors que le Kospi de Corée du Sud plongeait sur les pertes des valeurs de puces et que les contrats à terme du Nasdaq reculaient de 0,6 pour cent. L'éther a glissé vers 2 400 dollars au plus bas. Les deux se sont repris au cours de la matinée en Europe et dans les échanges américains avant l'ouverture. Le relevé des agences montrait le bitcoin à 83 527 dollars, en hausse de 0,74 pour cent par rapport au même moment la veille, l'éther à 2 513,38 dollars, en baisse de 0,92 pour cent, et Solana à 107,39 dollars, en baisse de 2,48 pour cent. Cardano a perdu 4,59 pour cent à 0,2362 dollar, le relevé le plus faible parmi les grands jetons suivis. Le schéma correspondait à celui des actions : une frayeur nette au début, puis une réparation partielle, sans tendance claire tant que les données sur l'inflation ne donnent pas aux opérateurs une raison de bouger.

Pourquoi c'est important pour l'argent du quotidien

Les résultats des banques donnent une lecture de l'économie des ménages, pas seulement de Wall Street. Le revenu net d'intérêts montre ce que les banques gagnent sur les prêts. Les coûts du crédit montrent si les emprunteurs prennent du retard. JPMorgan a mis de côté 2,7 milliards de dollars pour les pertes sur crédit dans les chiffres rapportés mardi, un nombre qui concerne toute personne ayant un solde de carte ou un prêt auto. Si l'inflation ressort élevée mercredi, l'argument pour une hausse de taux en décembre se durcit, et les taux hypothécaires, les taux des cartes et les rendements de l'épargne le sentiront en quelques semaines. Si elle ressort faible, la pression se relâche. Le boom du trading chez Goldman, en revanche, dit surtout que de gros clients ont beaucoup négocié dans un trimestre nerveux. Il dit moins de choses sur le prix des courses.

Et maintenant

Bank of America et Morgan Stanley publient leurs résultats mercredi, ce qui complète les six grandes. L'indice des prix à la consommation de septembre tombe le même matin avant la cloche d'ouverture. CoinDesk a rapporté des prévisions d'inflation globale de 3,6 pour cent sur un an, avec une inflation de base à 2,5 pour cent, contre un relevé global de 3,4 pour cent le mois précédent. Un chiffre égal ou inférieur aux prévisions calmerait le débat sur les taux. Un chiffre plus élevé placerait la hausse de décembre au centre de toutes les conversations de marché, des bureaux hypothécaires aux plateformes d'échange de cryptos.