Les hedge funds perdent 2,9 pour cent en une semaine quand les paris IA se défont

TOKYO. Les hedge funds mondiaux ont perdu de l'argent chaque jour cette semaine quand la vente des actions IA s'est étendue des fabricants de puces aux fonds qui les traitent. Une note de prime brokerage de Goldman Sachs a placé les pertes des fonds mondiaux long-short fondamentaux, les sélectionneurs d'actions, à 2,9 pour cent sur la semaine jusqu'au 15 octobre. Les gérants centrés sur l'Asie ont pris le pire.

La note, rapportée par Reuters vendredi 16 octobre, dit que les sélectionneurs d'actions mondiaux ont perdu 0,9 pour cent sur la seule journée du 15 octobre. Les gérants centrés sur l'Asie ont chuté de 2,6 pour cent ce jour-là. Les fonds centrés sur la technologie ont chuté de 2,0 pour cent. Les fonds systématiques long-short et les fonds multi-stratégies ont chacun chuté d'environ 1 pour cent.

Goldman a dit que le 15 octobre n'était que le troisième jour de l'année où les trois grandes stratégies de fonds ont chuté de plus de 80 points de base le même jour. Les deux autres étaient le 4 février et le 28 juillet. Du COVID à la fin de 2025, cela n'était jamais arrivé une seule fois.

L'Asie a payé le prix le plus fort

Les sélectionneurs d'actions centrés sur l'Asie ont perdu 6,8 pour cent dans la première moitié d'octobre. La baisse a effacé plus de la moitié de ce qu'ils avaient gagné depuis leur pic de fin juin, quand ils affichaient plus de 40 pour cent sur l'année.

Les marchés de la région expliquent la douleur. Le Kospi de Corée du Sud a chuté de 8 pour cent jeudi jusqu'à un plus bas de six mois. Les actions de Taïwan ont perdu plus de 3 pour cent. Les deux marchés portent un poids lourd en actions de semi-conducteurs et de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, et ce sont ces actions que les investisseurs ont vendues en premier. Les progrès rapportés par le chinois ChangXin Memory Technologies sur un nouveau design de mémoire DRAM ont ajouté de la pression sur les fabricants de mémoire, car les opérateurs ont compté avec une concurrence plus dure.

Pourquoi les paris se sont défaits

Deux forces ont frappé en même temps. Les données d'inflation américaines plus chaudes que prévu cette semaine ont relevé les chances de nouvelles hausses de taux, ce qui renchérit le crédit derrière le boom de construction de l'IA. En même temps, plus d'investisseurs ont demandé si les énormes dépenses en centres de données et en puces peuvent rapporter assez tôt. Les fonds étaient entassés dans les mêmes paris IA, donc la sortie était entassée aussi.

Les fonds gagnent encore 14,3 pour cent sur l'année, a dit Goldman. C'était une mauvaise semaine dans une bonne année, pas un effondrement.

Vendredi a apporté un rebond partiel

Les actions asiatiques ont rebondi vendredi quand le calme est revenu. Le Nikkei du Japon a monté de 1,8 pour cent et a repris une partie de la chute de près de 5 pour cent de jeudi. Le Kospi de Corée du Sud a grimpé de 2,8 pour cent après sa chute de près de 8 pour cent. Taïwan a monté de 0,7 pour cent et les grandes actions de Chine continentale ont avancé de 0,3 pour cent. L'or a reculé depuis le haut de jeudi, le Brent a glissé vers 105 dollars, et le dollar s'est dirigé vers sa première perte hebdomadaire en cinq semaines pendant que les rendements américains baissaient.