L'Europe progresse, les contrats à terme américains stables pendant que les opérateurs attendent l'inflation

Les actions européennes ont ouvert en hausse mercredi 14 octobre pendant que les contrats à terme sur actions américaines bougeaient à peine. Chaque bureau attend le même chiffre : le rapport américain sur les prix à la consommation pour septembre, attendu à 8 h 30, heure de l'Est. Les économistes prévoient une hausse de 0,6 pour cent sur le mois, contre 0,4 pour cent en août, et de 3,6 pour cent sur l'année, contre 3,4 pour cent. Les prix de base, sans l'alimentation et l'énergie, devraient augmenter de 0,2 pour cent sur le mois et de 2,5 pour cent sur l'année.

L'indice paneuropéen Stoxx 600 progressait de 0,32 pour cent à 636,99 points à 07 h 13 GMT. À Londres, le FTSE 100 s'établissait à 10 662,56, en hausse de 12,23 points, soit 0,11 pour cent, après avoir clôturé en baisse de 0,1 pour cent à 10 650,33 mardi. Le DAX de Francfort s'échangeait près de 25 375 points en début de séance, après une clôture à 25 260 points, en baisse de 0,1 pour cent. ASML a porté la technologie européenne après avoir relevé ses perspectives de ventes grâce à la demande liée à l'IA. Orsted a chuté de 4,2 pour cent après que Bloomberg a rapporté que les États-Unis réévalueraient le permis de son parc éolien de Rhode Island. Le pétrole a grimpé après la frappe de deux navires dans le détroit d'Ormuz, ce qui a plafonné les gains.

Les contrats à terme américains pointaient vers une ouverture stable à légèrement positive. Les contrats sur le S&P 500 progressaient de 0,2 pour cent et ceux sur le Nasdaq 100 de 0,1 pour cent en début d'heures européennes, a rapporté FXStreet. Le rendement du Trésor à 10 ans était coté à 5,20 pour cent tôt mercredi, contre 5,22 pour cent à la clôture de Londres mardi. Une enquête de l'Université du Michigan a placé les anticipations d'inflation des ménages pour l'année à venir à 4,7 pour cent pour octobre.

L'écart qui décide du choix de la Fed

L'inflation globale augmente à cause de l'énergie. L'inflation de base non, du moins dans les prévisions. Un Brent proche de 106 dollars le baril explique l'essentiel de l'écart. La Réserve fédérale maintient son taux directeur à 3,75 à 4,00 pour cent après une hausse d'un quart de point le 16 septembre. Les marchés évaluent à environ 77 à 79 pour cent la probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés à sa réunion des 27 et 28 octobre. Le président de la Fed de New York, John Williams, a affirmé dans la nuit qu'il attendait toujours une hausse de taux de plus avant la fin de l'année, et a minimisé un resserrement supplémentaire en 2027.

C'est pourquoi le chiffre mensuel de base porte la journée. Un chiffre de base de 0,2 pour cent permet à la Fed d'attendre. Un chiffre de 0,3 pour cent ou plus rapproche la prochaine hausse d'octobre. Ian Lyngen, responsable de la stratégie de taux américains chez BMO Capital Markets, a affirmé que la publication confirmerait probablement le cas d'une pause en octobre, mais qu'une nette surprise à la hausse ramènerait le débat sur le risque que la Fed prenne du retard sur l'inflation.

Un calendrier chargé derrière le chiffre

Bank of America, Morgan Stanley et BlackRock publient leurs résultats mercredi, un jour après que JPMorgan a manqué ses estimations pour la première fois en près de trois ans. La Fed publie son Livre beige de rapports sur l'activité à 14 heures, heure de l'Est. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, et la gouverneure de la Fed Michelle Bowman s'expriment aussi. Pour les ménages, le chiffre décide de peu de choses aujourd'hui et de beaucoup d'ici décembre : il trace la trajectoire des taux hypothécaires, des rendements de l'épargne et du prochain mouvement des prix tirés par le carburant.