GE Aerospace supera las previsiones del tercer trimestre y eleva de nuevo su guía para 2026

GE Aerospace superó el martes las previsiones de Wall Street para el tercer trimestre y elevó su guía para 2026 en todos los frentes, porque las aerolíneas siguieron pagando por el mantenimiento de motores y los repuestos aunque el combustible más caro presiona sus propios presupuestos.

El beneficio ajustado fue de 2,25 dólares por acción, por encima de los 2,01 dólares que esperaban los analistas, según cifras de FactSet recogidas por Dow Jones. Los ingresos totales subieron un 16 por ciento, hasta 14.120 millones de dólares, por encima de los 12.880 millones previstos. El beneficio de las operaciones continuadas fue de 2.410 millones de dólares, o 2,32 dólares por acción, frente a 2.170 millones, o 2,04 dólares por acción, un año antes.

Los pedidos hicieron el trabajo pesado. Los nuevos pedidos subieron un 49 por ciento, hasta 19.000 millones de dólares en el trimestre. Los ingresos de la unidad de motores comerciales y servicios, el corazón del negocio, subieron un 21 por ciento, hasta unos 10.300 millones de dólares, mientras que el negocio de defensa y propulsión aumentó sus ventas un 6,7 por ciento.

La nueva guía

GE espera ahora un beneficio ajustado de 8,00 a 8,10 dólares por acción para 2026, frente a su rango anterior de 7,65 a 7,85 dólares. Elevó su previsión de beneficio operativo a entre 10.900 y 11.000 millones de dólares, desde 10.550 a 10.750 millones, y su previsión de flujo de caja libre a entre 9.100 y 9.400 millones, desde 8.900 a 9.200 millones. También elevó su previsión de crecimiento de ingresos ajustados al 19 o 20 por ciento.

De cara al futuro, el consejero delegado Larry Culp dijo que la empresa espera que los ingresos por servicios comerciales crezcan a un ritmo de dos dígitos bajos en 2027, respaldados por una cartera de servicios comerciales superior a 170.000 millones de dólares. "Estamos elevando nuestra guía para 2026 en todos los frentes", dijo Culp en el comunicado de resultados.

Por qué importa

GE fabrica y mantiene motores para una gran parte de los aviones de pasajeros del mundo, también a través de CFM International, su empresa conjunta con la francesa Safran. Las piezas y los servicios aportan más del 70 por ciento de sus ingresos por motores comerciales, así que la empresa gana la mayor parte de su dinero manteniendo en el aire los aviones que ya vuelan, no solo vendiendo motores nuevos.

Ese modelo está a prueba este año. Reuters informó de que las aerolíneas de todo el mundo recortan costes y capacidad para defender los precios de los billetes después de que la guerra en Irán alterara las rutas del petróleo y encareciera el combustible. Menos vuelos significarían normalmente menos desgaste de motores y menos trabajo de mantenimiento. GE sostiene que el golpe debería ser limitado este año porque gran parte de su trabajo de taller de 2026 ya está contratado y la demanda de repuestos sigue superando la oferta. El director financiero Rahul Ghai dijo el mes pasado que la empresa no había visto cambios en los planes de flota de las aerolíneas y que el número de aviones aparcados se mantuvo bajo.

Cifras clave

Beneficio ajustado por acción: 2,25 dólares, frente a 2,01 esperados. Ingresos totales: 14.120 millones de dólares, un 16 por ciento más. Pedidos: 19.000 millones, un 49 por ciento más. Cartera de servicios comerciales: más de 170.000 millones. Nueva guía para 2026: de 8,00 a 8,10 dólares por acción de beneficio ajustado, de 10.900 a 11.000 millones de beneficio operativo y de 9.100 a 9.400 millones de flujo de caja libre.

Una cifra fue en sentido contrario. El flujo de caja libre trimestral cayó alrededor de un 14 por ciento, hasta unos 2.040 millones de dólares, un recordatorio de que convertir pedidos récord en motores entregados y dinero cobrado es la mitad más difícil del trabajo.

Qué sigue

Los inversores estarán atentos a si las aerolíneas empiezan a aplazar visitas al taller si el combustible sigue caro en 2027, y a si GE puede avanzar en su cartera a medida que se recuperan las entregas de motores. La previsión de servicios para 2027, un crecimiento de dos dígitos bajos sobre una cartera de más de 170.000 millones, da a la empresa un camino largo. El riesgo está en las aerolíneas que pagan las facturas.

Fuentes

Información de Reuters y Dow Jones sobre los resultados del tercer trimestre, enlazada abajo.