La Suisse approuve son premier ETF Bitcoin pour les investisseurs particuliers

Le régulateur financier suisse a approuvé le premier fonds coté du pays qui investit directement dans le Bitcoin et peut être vendu aux investisseurs particuliers, une première dans le droit suisse des fonds.

L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, la FINMA, a annoncé la décision le mardi 20 octobre 2026. Le fonds est classé en droit suisse comme un fonds de placements alternatifs présentant un risque spécifique. La FINMA a dit avoir noté un intérêt croissant pour les investissements en cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin, et que d'autres fournisseurs ont aussi déposé ou annoncé des demandes d'ETF Bitcoin.

Une dispense pour un fonds à un seul actif

Les règles suisses exigent en principe que les fonds répartissent leurs investissements. La FINMA a accordé à ce fonds une dispense des règles de diversification des risques. Le régulateur a dit que le Bitcoin a un long historique de négociation et un volume d'échanges très élevé par rapport aux autres cryptomonnaies.

Cette approbation n'est pas le premier pas de la Suisse dans les fonds crypto réglementés. En 2021, la FINMA a autorisé un fonds pour investisseurs qualifiés qui investit surtout dans un panier de cryptomonnaies. La nouvelle décision va plus loin car le fonds vise les particuliers et détient un seul actif, le Bitcoin lui-même.

La Suisse a déjà des produits Bitcoin cotés en bourse, mais sous une autre forme juridique. The Block a rapporté que les produits Bitcoin listés depuis des années à la bourse SIX sont des produits cotés structurés comme des titres de dette, et non comme des fonds de placement. Le nouvel ETF entre dans les règles suisses des fonds de placement. Un porte-parole de la FINMA a refusé d'identifier le fonds approuvé ou son émetteur, selon The Block, et l'annonce n'a pas fixé de date de lancement.

Des règles de protection avec l'approbation

La FINMA a lié l'approbation à la protection des investisseurs et à la transparence. Les établissements surveillés doivent prendre des mesures pour réduire les risques opérationnels et les risques de garde, selon le guide publié par la FINMA le 12 janvier 2026. Les règles de conduite au point de vente de la loi suisse sur les services financiers, la FinSA, doivent être strictement suivies. Cela comprend des avertissements clairs sur les risques et une évaluation de l'adéquation du produit pour le client. Les documents du fonds doivent présenter et expliquer les risques clairement.

Le régulateur a été direct sur le risque. La FINMA a dit que les investissements dans le Bitcoin, même par un ETF approuvé, restent très risqués. En raison de la forte volatilité des cryptomonnaies, le capital investi peut perdre une part importante de sa valeur.

Le Bitcoin le jour de la décision

La décision est arrivée un jour calme pour les marchés crypto. CoinDesk a rapporté que le Bitcoin se négociait autour de 81 400 dollars mardi, en baisse d'environ 0,5 pour cent depuis minuit UTC, même après que les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 526,6 millions de dollars lundi, leur plus gros flux quotidien en près d'un mois. Les investisseurs particuliers suisses auront bientôt une voie locale et surveillée vers ce même marché, avec les avertissements imprimés dans les documents du fonds.