SAP dépasse les 10 milliards d'euros en un trimestre, son carnet cloud s'envole

SAP a dépassé pour la première fois les 10 milliards d'euros de revenus trimestriels, a annoncé mercredi soir le groupe allemand de logiciels, alors que la demande pour ses produits cloud et ses outils d'IA a dépassé les attentes des analystes. Le revenu total du troisième trimestre a progressé de 13 pour cent, à 10,27 milliards d'euros. Le revenu cloud a grimpé de 26 pour cent, à 6,67 milliards d'euros.

Le chiffre que les investisseurs surveillent le plus

Le carnet de commandes cloud actuel de SAP, le travail contracté déjà enregistré mais pas encore facturé en revenus, a atteint 24,14 milliards d'euros, en hausse de 28 pour cent, ou 26 pour cent à taux de change constants. Cela dépasse la croissance de 24 à 25 pour cent prévue par UBS. Ce carnet compte parce que les logiciels de SAP gèrent la comptabilité et la paie de beaucoup des plus grandes entreprises du monde, si bien que son livre de commandes sert de jauge des dépenses technologiques des entreprises dans le monde entier. Un raté sur cette même mesure en janvier avait fait chuter les actions de 15 pour cent en un jour.

Le bénéfice d'exploitation ajusté a progressé de 18 pour cent, à 3,03 milliards d'euros, et la marge d'exploitation s'est élargie à 29,5 pour cent, contre 28,3 pour cent un an plus tôt. Le flux de trésorerie libre a bondi de 36 pour cent, à 1,72 milliard d'euros. Le directeur financier, Dominik Asam, a relevé que SAP a franchi pour la première fois, dans un même trimestre, à la fois les 10 milliards d'euros de revenus et les 3 milliards de bénéfice d'exploitation ajusté.

Prévision relevée sur les revenus, inchangée sur le bénéfice

SAP s'attend désormais à ce que le revenu cloud de 2026 atteigne le haut de sa fourchette de 25,8 à 26,2 milliards d'euros à taux constants. Le groupe a maintenu sa prévision de bénéfice d'exploitation entre 11,8 et 12,2 milliards d'euros. Le directeur général, Christian Klein, a dit aux analystes que l'IA a été le principal moteur du passage des clients au cloud pendant le trimestre, les entreprises signant des abonnements pour accéder à Joule, l'assistant de SAP, qui se connecte à plus de 70 modèles d'IA.

Le trimestre a aussi bénéficié d'effets ponctuels. SAP a dit que la croissance du cloud a été aidée par un rattrapage de revenus de clients revenus de difficultés financières, et que les acquisitions de Reltio, Dremio et Prior Labs ont ajouté 49 millions d'euros au revenu total. Les activités anciennes ont continué de reculer : le revenu des licences de logiciels a chuté de 9 pour cent, à 147 millions d'euros, et celui du support de 5 pour cent, à 2,43 milliards d'euros.

Ce qui suit

Asam a averti que le quatrième trimestre décidera de la façon dont l'année se terminera, décrivant un contexte difficile de prix du pétrole en hausse et de taux d'intérêt américains qui commencent à peser. Les actions SAP avaient gagné 2 pour cent dans la séance de mercredi avant les résultats. Le même jour, un tribunal de Munich a tranché contre SAP dans un litige de brevet et interdit une fonction de son produit Signavio, rappel que la plus grande entreprise technologique d'Europe porte des risques juridiques à côté de sa croissance dans le cloud.