Musk avertit que les neoclouds risquent des faillites, CoreWeave et Nebius chutent

Les actions des entreprises neocloud ont baissé lundi 26 octobre 2026, après qu'Elon Musk a dit dimanche dans un message sur les réseaux sociaux que le secteur fait face à une consolidation et à des faillites. Reuters a rapporté que CoreWeave a perdu 1.6 pour cent, Nebius Group 4 pour cent, IREN 1.5 pour cent et Applied Digital 2 pour cent dans les échanges de lundi. Ces baisses ont ajouté à l'inquiétude sur l'écart entre ce que les entreprises d'infrastructure IA dépensent et empruntent, et les revenus que ces dépenses ont produits jusqu'ici.

Ce que Musk a dit

Musk, directeur général de SpaceX, a dit que les entreprises neocloud feraient face à une consolidation et à des faillites importantes et que SpaceX n'en achèterait aucune, qualifiant un achat d'inutile. Selon ses mots: "200+ neoclouds are going to see guppy-level death and consolidation. Some will make it through, but not many." Un rapport Reuters plus tôt sur les échanges d'avant ouverture montrait CoreWeave en baisse de 4.5 pour cent, Nebius de 3.4 pour cent et IREN de 3.3 pour cent avant l'ouverture.

La dette derrière l'avertissement

Les neoclouds louent de la puissance de calcul pour les travaux d'IA et ont beaucoup emprunté pour construire des centres de données et acheter des puces. Plus tôt ce mois-ci, le cabinet de recherche Gartner a dit que CoreWeave se trouvait en tête des quelque 100 neoclouds les plus exposées à la hausse de l'endettement, et que 80 pour cent des entreprises pourraient cesser leurs activités indépendantes d'ici 2032. Certains courtiers s'attendent à ce que les dépenses d'IA dépassent mille milliards de dollars l'an prochain. Les obligations ont raconté la même histoire lundi: les obligations Nebius à échéance 2034 et CoreWeave à échéance 2033 ont touché des plus bas records. Alberto Gallo, fondateur du fonds Andromeda Capital, a dit à Reuters: "There is too much debt."

La réponse

Thomas Hayes, président de Great Hill Capital à New York, a donné raison à Musk: "Musk is correct. You're going to need another source of revenue and profits in order to finance these projects moving forward. The cost of capital is too high to make the returns attractive." CoreWeave a répondu par courriel. Un porte-parole a dit à Reuters que l'entreprise continue de voir des possibilités de financer sa croissance, en pointant ce que l'entreprise a appelé sa technologie différenciée. Le test pour le secteur est maintenant le marché obligataire. Si le coût de l'emprunt reste à des niveaux records pendant que les actifs d'IA perdent vite de la valeur, les petites neoclouds auront plus de mal à se refinancer, ce qui est le chemin que décrit le message de Musk.