MercadoLibre manque les estimations de benefice a cause des depenses logistiques, le chiffre d'affaires depasse les previsions

MercadoLibre a publie ses resultats du troisieme trimestre le mercredi 4 novembre 2026, avec un benefice inferieur aux estimations et un chiffre d'affaires superieur aux previsions, car des depenses plus lourdes en logistique et en livraison gratuite ont reduit les marges.

Le groupe latino-americain de commerce en ligne et de paiements a degage un benefice net de 448 millions de dollars pour la periode de juillet a septembre. Les analystes attendaient 476 millions de dollars, selon les donnees LSEG citees par Reuters. Le benefice net a progresse d'environ 6 pour cent sur un an, renouant avec la croissance apres trois trimestres de baisse.

Le chiffre d'affaires a donne une image plus solide. Le revenu net et les revenus financiers ont augmente de 45 pour cent, a 10,75 milliards de dollars, au-dessus du consensus de 10,66 milliards, le Bresil menant la croissance. Hors effet de change, la croissance a ete de 41 pour cent, contre 43 pour cent au deuxieme trimestre. Il s'agit du quatrieme trimestre de ralentissement, selon Motley Fool.

Les marges se resserrent

Le resultat operationnel a baisse de 6 pour cent, a 676 millions de dollars. Le benefice par action est ressorti a 8,83 dollars, sous l'estimation de 9,36 dollars. La marge operationnelle est tombee a 6,3 pour cent, contre pres de 10 pour cent un an plus tot et sous les 7 pour cent attendus.

Le groupe a lie cette pression a ses investissements. MercadoLibre a augmente sa capacite de traitement d'environ 20 pour cent par rapport au trimestre precedent, contre 10 pour cent sur la meme periode l'an dernier, en preparation d'evenements comme le Black Friday. Le cout plus eleve de la livraison gratuite apres des expansions en Argentine et au Bresil, des depenses marketing plus importantes au Bresil et la hausse des prix des carburants ont aussi pese. Le groupe a releve ses frais de livraison pour les vendeurs en reponse a ces couts.

Le directeur financier, Martin de los Santos, a presente ces depenses comme un cout de calendrier. Il a dit a Reuters que, dans le trimestre ou l'on construit la capacite, les revenus ne sont pas encore la, donc le cout apparait, et que cette compression des marges se recupere le trimestre suivant. Il a ajoute que les investissements fonctionnent, que la croissance et l'engagement des usagers sont forts, et que le groupe reste tres optimiste sur la trajectoire des marges a long terme.

La fintech ralentit aussi

Chez Mercado Pago, le portefeuille de credit a grandi de 62 pour cent sur un an, a pres de 18 milliards de dollars, mais a un rythme plus lent que lors des trimestres recents. La provision pour creances douteuses a augmente de 65 pour cent, a 1,34 milliard de dollars, contre 815 millions. La croissance fintech hors effet de change est tombee a 40 pour cent, contre 47 pour cent au deuxieme trimestre, selon Motley Fool.

L'action recule apres la cloture

L'action a recule dans les echanges apres la cloture. Reuters a chiffre la baisse a environ 8 pour cent, tandis que Motley Fool l'a situee a environ 10 pour cent dans les premiers echanges. Le titre perd environ 13 pour cent cette annee, apres une hausse de pres de 140 pour cent entre 2023 et 2025. La lettre aux actionnaires n'a donne aucune prevision financiere.