Microsoft durcit le contrôle des néoclouds, Nebius et IREN chutent de 13 pour cent

Microsoft durcit son contrôle sur les projets de centres de données menés par les entreprises néocloud Nebius, IREN et Nscale, a rapporté Bloomberg News le jeudi 5 novembre 2026, citant des personnes proches du dossier. Les actions des entreprises exposées ont fortement chuté dans les échanges de l'après-midi à New York. Nebius et IREN ont chacune chuté de plus de 13 pour cent, et CoreWeave de 11 pour cent, rapporte Reuters.

Bloomberg a rapporté que Microsoft se retire des projets qu'il juge risqués et débat en interne de l'opportunité de signer de nouveaux accords néocloud. L'entreprise se concentre sur l'expansion de ses propres centres de données plutôt que sur l'ajout d'accords externes, même si elle n'a pas complètement écarté de nouveaux accords, selon le rapport. Microsoft, Nebius, IREN et Nscale n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires de Reuters.

Les problèmes au Texas

Le retrait le plus concret concerne Nscale. Microsoft n'exercera pas une option qui aurait plus que doublé la taille de son accord actuel de location de capacité de calcul dans un centre de données au Texas, a rapporté Bloomberg. Chez IREN, une partie des inquiétudes de Microsoft sur la capacité se concentre sur le câblage d'un site au Texas, et les deux entreprises se sont rencontrées la semaine dernière et ont négocié un calendrier révisé qui pourrait repousser l'achèvement de plusieurs semaines ou mois, selon le même reportage, résumé par TipRanks.

Le site texan d'IREN est Childress, où l'entreprise détient un accord de cinq ans de 9,7 milliards de dollars pour fournir de la capacité de calcul IA à Microsoft, a rapporté PRISM MarketView. Un rapport de The Information du 4 novembre a indiqué que des retards à Childress avaient conduit Microsoft à repousser des dépenses de centres de données prévues pour le trimestre de septembre, et IREN publie ses résultats trimestriels après la clôture jeudi, ce qui a mis l'action sous encore plus de pression.

Pourquoi cela compte

Les néoclouds louent de la capacité de calcul IA. Ils se sont lourdement endettés pour construire des centres de données et acheter des puces, et leurs plans d'affaires reposent sur un petit nombre de très gros clients. Microsoft est le client d'ancrage qui rend beaucoup de ces plans finançables. Quand le client d'ancrage durcit son contrôle, abandonne une option d'expansion et débat de nouveaux accords, prêteurs et investisseurs réévaluent tout le secteur en même temps. C'est ce à quoi ressemblait l'après-midi de jeudi. Les chutes ne se sont pas limitées aux trois entreprises nommées. CoreWeave, qui n'était pas nommé dans le rapport Bloomberg, a chuté de 11 pour cent dans les mêmes échanges.

Le rapport arrive aussi dans une vente plus large d'actions technologiques jeudi, liée en partie aux inquiétudes qu'un nouveau Congrès démocrate puisse ralentir la construction d'infrastructures IA, a rapporté Reuters dans sa couverture des marchés. Les chutes des néoclouds ont tout de même été plus fortes que celles du marché général, ce qui pointe vers le rapport sur Microsoft lui-même, pas seulement vers le contexte politique.

Et maintenant

Microsoft n'a pas annoncé la fin de ses relations avec les néoclouds, et le débat interne sur de nouveaux contrats n'est pas tranché, selon le reportage. Les tests proches sont pratiques. IREN doit montrer, dans ses résultats et lors de son appel jeudi soir, que le calendrier de Childress est sous contrôle. Nebius et Nscale doivent montrer que leur travail avec Microsoft continue de croître, et non de reculer. Et Microsoft doit décider si sa propre construction peut porter ses plans IA sans la capacité externe qu'il a passé les deux dernières années à contracter.