Instacart envisage une vente après des discussions préliminaires avec Uber et DoorDash

Instacart explore une possible vente de l'entreprise et a tenu des discussions préliminaires avec Uber et DoorDash, a rapporté The Information vendredi 23 octobre, citant des personnes proches du dossier. Bloomberg a indiqué que l'entreprise de livraison de courses travaille avec une banque d'investissement pour évaluer ses options, et Reuters a relayé l'information vendredi après-midi.

Les actions d'Instacart, dont le nom légal est Maplebear, ont clôturé vendredi en hausse de près de 9 pour cent. Le titre a bondi de 9,2 pour cent peu avant la clôture, et ce mouvement a porté la valeur marchande de l'entreprise à environ 12 milliards de dollars. Les actions d'Uber ont clôturé en baisse de près de 3 pour cent, et DoorDash a reculé de plus de 4 pour cent.

Les discussions sont au début, et les récits divergent sur Uber

Les discussions sont préliminaires, et rien ne garantit qu'elles aboutissent à un accord, a rapporté The Information. Bloomberg a donné une version plus restreinte du contact avec Uber: Instacart a récemment approché Uber au sujet d'une vente, Uber s'est retiré, et les deux parties ne sont plus en discussion, selon une personne proche du dossier. Instacart a refusé de commenter lorsque Reuters a contacté l'entreprise. Uber et DoorDash n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

Avec une prime d'acquisition standard de 30 à 40 pour cent, en ligne avec de récents accords d'entreprises technologiques cotées, Instacart serait valorisée à environ 16 à 17 milliards de dollars, a rapporté The Information.

Pourquoi un acheteur voudrait Instacart

Une acquisition par Uber ou DoorDash joindrait la place de marché alimentaire d'Instacart et ses liens avec les détaillants au réseau de livraison et à la clientèle de l'acheteur, a rapporté Reuters. Instacart vend aussi des logiciels aux détaillants pour leurs propres magasins et sites web, une activité qui fonctionne parallèlement à la place de marché de livraison. Un accord s'ajouterait à une série de consolidations dans la livraison de repas. En juillet, Uber a conclu un accord de près de 15 milliards de dollars pour acheter l'allemand Delivery Hero, ce qui a créé le plus grand groupe de livraison de repas hors de Chine.

La taille même qui rend Instacart attrayante attirerait l'examen des autorités de la concurrence. Une vente à Uber ou DoorDash renforcerait l'une des plus grandes plateformes de livraison de repas des États-Unis, et les régulateurs évalueraient quelle part du marché de la livraison de courses l'entreprise combinée contrôlerait avant de la laisser avancer.

Un prix bien inférieur aux discussions de 2021

Ce n'est pas la première fois qu'Instacart participe à des discussions de vente. En 2021, DoorDash a tenu des discussions pour acquérir l'entreprise dans un accord qui aurait pu la valoriser entre 40 et 50 milliards de dollars, a rapporté The Information. Instacart était alors valorisée à titre privé à 39 milliards de dollars. Ces discussions ont échoué en partie sur la crainte qu'une combinaison puisse obtenir l'approbation des autorités de la concurrence sous l'administration Biden.

L'écart entre cette valorisation et la fourchette de 16 à 17 milliards de dollars des rapports actuels montre à quel point les attentes ont chuté depuis les années de pandémie, lorsque la livraison de courses a crû vite et que les valorisations privées ont grimpé avec elle. La suite dépend de la volonté d'un acheteur de payer une prime et d'accepter un long examen réglementaire, ou du choix d'Instacart de rester indépendante et de continuer à développer son activité de logiciels pour détaillants.