IBM depasse les previsions au 3e trimestre, le logiciel en hausse

IBM a annonce mercredi un chiffre d'affaires du troisieme trimestre de 17.1 milliards de dollars, en hausse d'environ 5 pour cent sur un an et au-dessus des 16.82 milliards attendus par les analystes, selon les donnees LSEG citees par Reuters. Le benefice ajuste est de 2.95 dollars par action, au-dessus des 2.86 dollars estimes.

Les chiffres sont arrives apres la cloture du marche americain le 21 octobre, lors d'une des soirees de resultats les plus chargees de la saison, avec Tesla et Meta. L'action IBM a monte dans les echanges apres la cloture.

Le logiciel fait le gros du travail

Les revenus logiciels ont progresse de 8.3 pour cent a 7.80 milliards de dollars, au-dessus des 7.62 milliards estimes, selon Reuters. Dans ce segment, les ventes de cloud hybride ont gagne 11 pour cent et les revenus de traitement de transactions 9 pour cent, apres une baisse surprise au trimestre precedent.

Le directeur financier James Kavanaugh a dit a Reuters que les contrats logiciels retardes qui avaient inquietes les investisseurs le trimestre dernier commencent a se conclure. Environ 25 pour cent des revenus de traitement de transactions viennent de contrats reportes du deuxieme trimestre, a-t-il dit, le reste est de l'activite nouvelle. IBM vise desormais une croissance des revenus logiciels d'environ 7 a 8 pour cent sur l'annee, relevant le bas de sa fourchette precedente de 6 a 8 pour cent.

Le reste de l'activite

Les revenus de conseil sont restes stables a 5.3 milliards de dollars. Ceux de l'infrastructure ont progresse de 4.2 pour cent a 3.71 milliards, car la croissance de 31 pour cent de l'infrastructure distribuee, qui couvre serveurs et stockage, a compense le recul de l'activite grands systemes IBM Z.

Depuis le debut de l'annee, IBM fait etat dans son communique d'un flux de tresorerie d'exploitation de 11.8 milliards de dollars et d'un flux de tresorerie disponible de 7.8 milliards. L'entreprise a maintenu sa prevision de croissance annuelle des revenus de 4 a 5 pour cent a taux de change constants, et releve sa prevision de tresorerie: le flux de tresorerie disponible devrait desormais augmenter de plus de 1 milliard de dollars sur un an.

Le directeur general Arvind Krishna a declare dans le communique: "Disciplined execution throughout the quarter drove accelerated revenue growth and strong free cash flow."

Le benefice en dessous

Le communique complete le reste du trimestre. Le benefice en base GAAP etait de 2,31 dollars par action, en hausse de 26 pour cent, avec un benefice net de 2,2 milliards de dollars, lui aussi en hausse de 26 pour cent. La marge brute GAAP etait de 56,8 pour cent, et la marge operationnelle non GAAP avant impots s'est elargie de 70 points de base a 19,3 pour cent.

Dans le logiciel, la croissance n'etait pas homogene. Les revenus des donnees ont augmente de 19 pour cent tandis que l'automatisation a baisse de 3 pour cent. Dans l'infrastructure, l'infrastructure hybride a progresse de 8 pour cent, mais la ligne de mainframes IBM Z a chute de 20 pour cent et le support d'infrastructure de 3 pour cent, ce qui explique pourquoi le bond de l'infrastructure distribuee a du faire autant de travail.

Le trimestre a lui seul a genere 4,0 milliards de dollars de flux de tresorerie d'exploitation et 3,0 milliards de flux de tresorerie libre. IBM a rendu 1,6 milliard de dollars aux actionnaires en dividendes sur le trimestre et a declare un dividende trimestriel de 1,69 dollar par action, payable le 10 decembre 2026 aux actionnaires inscrits le 10 novembre. L'entreprise verse des dividendes trimestriels consecutifs depuis 1916. Elle detenait 11,1 milliards de dollars en tresorerie, tresorerie restreinte et titres negociables face a une dette totale de 63,8 milliards, et elle a consacre 11,4 milliards aux acquisitions cette annee.