EQT va racheter Range Resources dans un échange d'actions de 13 milliards de dollars

EQT Corp a déclaré lundi qu'il acquerrait Range Resources dans une opération entièrement en actions, dans un échange d'actions d'une valeur de près de 13 milliards de dollars. Les entreprises ont appelé l'activité combinée le plus grand producteur de gaz naturel intégré verticalement aux États-Unis.

Les actionnaires de Range recevront 0,987 action EQT pour chaque action qu'ils détiennent. EQT émettrait des actions d'une valeur d'environ 54,91 dollars pour chaque action Range, sur la base du cours de clôture de vendredi. Cela représente une prime d'environ 21 pour cent par rapport au cours de clôture de vendredi de 45,52 dollars pour Range, l'entreprise de Fort Worth, au Texas. Reuters a calculé la valeur en capital de l'opération à environ 12,83 milliards de dollars, sur la base des 233,68 millions d'actions en circulation de Range Resources, selon les données de LSEG. L'entreprise combinée aurait une valeur d'entreprise pro forma supérieure à 50 milliards de dollars, et Reuters a évalué l'opération à plus de 50 milliards de dollars, dette comprise.

Propriété et direction

Les actionnaires d'EQT détiendront environ 73 pour cent de l'entreprise combinée, tandis que les investisseurs de Range en détiendront les 27 pour cent restants. Deux représentants de Range, dont le directeur général Dennis Degner, rejoindront le conseil d'administration d'EQT à la clôture. L'équipe de direction d'EQT dirigera l'entreprise combinée, et le siège restera à Canonsburg, en Pennsylvanie, où EQT est basé.

Le directeur général d'EQT, Toby Rice, a déclaré : « En tant que producteur de gaz naturel au coût le plus bas de l'industrie, soutenu par plusieurs décennies d'inventaire de haute qualité, l'entreprise combinée offrira une résilience exceptionnelle à travers les cycles des matières premières tout en conservant un potentiel de hausse important face au renforcement des fondamentaux du gaz naturel. »

Échelle dans le bassin des Appalaches

L'entreprise combinée produira plus de 9 milliards de pieds cubes d'équivalent gaz naturel par jour. Elle contrôlera près de 3 millions d'acres nets dans le bassin des Appalaches, avec plus de 30 ans d'inventaire de forage et environ 3 700 miles d'infrastructures intermédiaires. EQT a déclaré que l'opération créerait le plus grand et le seul producteur de gaz naturel intégré verticalement aux États-Unis. L'entreprise combinée se concentrera sur le bassin des Appalaches, la plus grande région productrice de gaz naturel d'Amérique.

EQT s'attend à générer 325 millions de dollars de synergies annuelles de base en deux ans, dans les domaines de l'entreprise, des opérations et de la commercialisation des matières premières. L'entreprise combinée prévoit un flux de trésorerie disponible cumulé d'environ 20 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années aux prix récents de la courbe.

Réaction du marché et clôture

Les actions Range ont augmenté dans les échanges avant l'ouverture après l'annonce. Le Wall Street Journal a rapporté que les actions Range progressaient de 10 pour cent à 50,12 dollars, tandis que les actions d'EQT reculaient de 2 pour cent à 54,49 dollars, au moment de son reportage. Dans une lecture séparée avant l'ouverture, à un moment différent, Reuters a rapporté que les actions d'EQT baissaient de 4,6 pour cent tandis que les actions de Range Resources progressaient de 10,1 pour cent.

La transaction devrait se conclure au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires. Reuters a rapporté que la demande croissante de gaz naturel des centres de données a amélioré les perspectives du gaz naturel aux États-Unis, incitant les producteurs à rechercher des productions plus importantes, des inventaires de forage plus profonds et des capacités de commercialisation plus solides.