Fondos indios detienen las suscripciones en bloque a ETF de oro antes de la temporada festiva

Varios de los fondos mutuos más grandes de la India suspendieron el jueves por la noche las suscripciones en bloque a sus fondos cotizados de oro, justo antes de la temporada festiva, cuando la demanda de oro en el país suele llegar a su punto máximo.

Los avisos públicos llegaron de gestoras como Kotak Mahindra Mutual Fund, UTI Mutual Fund y HDFC Mutual Fund, informaron The Hindu BusinessLine y Reuters. Los avisos no dieron ninguna razón para la detención. Los inversores aún pueden reembolsar sus participaciones, y los planes de inversión sistemáticos existentes seguirán procesándose al valor liquidativo vigente, según una explicación de Live Mint sobre los avisos.

Un empujón del regulador

La detención siguió a un empujón de la Securities and Exchange Board of India, según un ejecutivo de fondos mutuos familiarizado con las conversaciones. Dos responsables de la industria del lingote confirmaron a Reuters que la medida llegó tras conversaciones con el regulador del mercado. Un portavoz del regulador no respondió a una solicitud de comentarios fuera del horario laboral.

El momento se suma a un año difícil para la rupia. Los precios mundiales del petróleo más altos han elevado la factura de importaciones de la India, los inversores extranjeros han vendido muchas acciones indias, y la fuerte demanda de oro ha sumado presión, informó Reuters. El gobierno subió este año los aranceles de importación del oro y la plata, y las gestoras ya habían limitado las grandes inversiones en ETF de oro en junio.

Por qué el oro, por qué ahora

La India es el mayor consumidor mundial de plata y el segundo de oro, e importa la mayor parte del metal que usa. Esa dependencia puede ampliar el déficit comercial cuando la compra se dispara. Dussehra cae en octubre y Diwali a principios de noviembre, y comprar oro en época de fiestas se considera de buen augurio. Las entradas a ETF de oro y plata saltaron durante la temporada festiva del año pasado, cuando los inversores se alejaron de los débiles rendimientos bursátiles.

Lo extraño son los datos recientes de importaciones. Las importaciones de oro cayeron a 1.800 millones de dólares en septiembre, desde 2.300 millones en agosto, y las importaciones de oro y plata han caído con fuerza en los dos últimos meses frente a un año antes. Un operador de un banco privado que suministra lingotes a los ETF dijo a Reuters que la detención parecía sorprendente con esas cifras y la leyó como una precaución ante un salto de importaciones en octubre, más que como respuesta a uno ya en marcha.

Qué sigue

Para el inversor común, poco cambia de un día para otro. Las participaciones se pueden reembolsar y los planes mensuales siguen funcionando. Lo que se bloquea es el dinero nuevo en bloque hacia los fondos, el tipo de grandes entradas que obliga a las gestoras a comprar e importar más oro físico. Si la suspensión se levanta después de las fiestas, y si más gestoras se suman, depende ahora del regulador y de cómo se refleje la demanda festiva en las cifras de importación de octubre.

Fuentes

Reuters, The Hindu BusinessLine y Live Mint informaron de los avisos de los fondos y las conversaciones con el regulador el 15 de octubre de 2026.