Mitsui Chemicals va racheter JSR pour 11,6 milliards de dollars, plus gros accord chimique du Japon

Mitsui Chemicals a annoncé lundi un accord pour racheter JSR, le fabricant tokyoïte de résines photosensibles utilisées pour imprimer les circuits sur les plaquettes de silicium, pour 1 840 milliards de yens, soit environ 11,6 milliards de dollars. Reuters a indiqué qu'il s'agit du plus gros accord jamais conclu dans le secteur chimique japonais. Le conseil de Mitsui a approuvé l'achat lundi et l'entreprise a signé le même jour un accord d'achat d'actions avec des fonds gérés par JIC Capital, la branche d'investissement de la Japan Investment Corp, soutenue par l'État.

Le prix comprend 1 392,1 milliards de yens de valeur des fonds propres et 447,9 milliards de yens de dette portant intérêts et autres éléments. La Banque de développement du Japon investira 200 milliards de yens aux côtés de Mitsui et détiendra des actions préférentielles sans droit de vote, ce qui laisse à Mitsui tous les droits de vote de JSR. Mitsui financera l'achat par un prêt relais de 1 640 milliards de yens de ses banques principales, puis le refinancera par des prêts bancaires, des obligations, des actions et un financement mezzanine.

Les résines photosensibles sont des revêtements sensibles à la lumière qui permettent aux machines de lithographie d'imprimer les motifs des circuits sur les plaquettes. Mitsui a présenté JSR comme le deuxième fournisseur mondial de résines photosensibles et la seule entreprise capable de proposer à la fois des résines à amplification chimique et des résines à oxyde métallique pour la lithographie ultraviolette extrême. JSR a enregistré un chiffre d'affaires de 440,7 milliards de yens et un bénéfice d'exploitation de base de 62,3 milliards de yens pour l'exercice clos en mars 2026, avec 6 951 salariés.

JSR a déjà changé de mains une fois. Une offre publique d'un véhicule de la Japan Investment Corp s'est close en avril 2024 et les actions JSR ont été retirées de la Bourse de Tokyo en juin de la même année. Le nouvel accord doit encore recevoir les autorisations de concurrence et d'investissement étranger au Japon et dans d'autres pays. Mitsui vise une finalisation au second semestre de l'exercice se terminant en mars 2028.