DoorDash conclut un accord de 17 milliards de dollars pour racheter Instacart

DoorDash a annonce jeudi qu'il racheterait son rival Instacart dans une operation evaluee a environ 17 milliards de dollars, l'une des plus grandes acquisitions du secteur de la livraison par application. L'accord valorise Instacart a 65 dollars par action, en especes et en actions, a rapporte The Wall Street Journal. Cela represente une prime de 11 pour cent sur le cours de cloture d'Instacart de 58,42 dollars mercredi, et environ 26 pour cent de plus que sa cloture de 51,68 dollars le 22 octobre, avant les informations selon lesquelles l'entreprise cherchait a se vendre.

Instacart, dont la raison sociale est Maplebear, gere les courses alimentaires en ligne et la livraison a domicile depuis des supermarches et d'autres magasins. DoorDash a construit son activite sur la livraison de repas de restaurants et livre deja des courses pour des chaines comme Kroger, Safeway et Aldi. DoorDash a dit s'attendre a conserver la marque Instacart, son application et ses produits technologiques pour les entreprises apres la finalisation, a rapporte le Journal.

Les conditions, et une longue attente avant la finalisation

Les actionnaires d'Instacart pourront choisir des especes, des actions DoorDash ou un melange des deux, avec au moins 75 pour cent du total paye en especes, a rapporte le Journal. DoorDash prevoit de financer la part en especes avec ses liquidites et une nouvelle dette, et JPMorgan Chase s'est engage a fournir un pret relais a l'appui de l'emprunt. L'entreprise a dit viser une structure de capital qui conserve ses notes de credit de categorie investissement.

La finalisation n'est pas attendue avant fin 2027 ou debut 2028, a rapporte le Journal. Ce long delai laisse aux regulateurs le temps d'examiner le rapprochement de deux des plus grands noms de la livraison aux Etats-Unis. DoorDash a une valeur boursiere d'environ 73 milliards de dollars et ses actions ont baisse d'environ 25 pour cent cette annee, a rapporte Reuters. Instacart est entre en bourse en 2023 et avait une valeur boursiere d'environ 13 milliards de dollars avant que le Journal ne revele lundi les discussions avancees.

Les actions bondissent, et DoorDash publie ses resultats le meme matin

Les actions Instacart ont gagne 4,8 pour cent a 61,25 dollars dans les echanges avant l'ouverture jeudi, avant la suspension de leur cotation, et les actions DoorDash ont gagne 9,7 pour cent a 185,96 dollars, a rapporte le Journal. Le titre Instacart avait deja progresse de pres de 30 pour cent cette annee et atteint un record de 62 dollars lundi apres la revelation des discussions, a rapporte Reuters.

"Ensemble, nous pourrions donner aux magasins de toutes tailles davantage de ces outils et liberer le potentiel de la livraison de courses", a declare le cofondateur et directeur general de DoorDash, Tony Xu, dans une declaration reprise par MarketWatch.

DoorDash a aussi avance la publication de ses resultats du troisieme trimestre a jeudi matin. L'entreprise a dit que son benefice ajuste avant interets, impots, depreciation et amortissement avait augmente de 41 pour cent a 1,06 milliard de dollars, avec des revenus en hausse de 34 pour cent a 4,6 milliards de dollars, a rapporte MarketWatch.

Une semaine qui est allee vite

La vente s'est conclue en quelques jours, du moins en public. The Information a rapporte vendredi 23 octobre qu'Instacart envisageait une vente et avait tenu des discussions preliminaires avec Uber et DoorDash. Lundi, le Journal a rapporte que DoorDash etait en discussions avancees, et jeudi matin l'accord etait annonce.

Dans un depot reglementaire lundi, Instacart a dit qu'il mettrait fin a Caper Cart, son activite de chariots d'achat intelligents, d'ici la fin du deuxieme trimestre 2027, et qu'il attendait des charges de 55 a 80 millions de dollars avant impots, a rapporte Reuters.

Pourquoi les courses, et pourquoi maintenant

La croissance de la livraison de repas de restaurants a ralenti depuis les sommets de la pandemie, et les entreprises de livraison font face a des couts en hausse et a une surveillance accrue du traitement des travailleurs independants, a rapporte Reuters. Cette pression a declenche une serie d'accords. DoorDash a rachete Wolt et l'entreprise britannique Deliveroo en 2025, Uber a conclu un accord de 15 milliards de dollars pour Delivery Hero cette annee, et Just Eat Takeaway a rachete Grubhub pour 7,3 milliards de dollars.

La livraison de courses continue de croitre. Les acheteurs soucieux de leur budget ont pris l'habitude de commander leurs courses en ligne pour le cote pratique, et cette habitude s'est repandue alors que les prix de l'essence atteignaient de nouveaux sommets pendant les perturbations liees a la guerre en Iran, a rapporte Reuters. Racheter Instacart donne a DoorDash le plus grand reseau de courses du secteur en une seule etape, au lieu de le construire magasin par magasin.