Amazon affiche un bénéfice opérationnel record alors que les ventes AWS progressent de 39 pour cent au troisième trimestre

Amazon a publié jeudi 29 octobre 2026 ses résultats du troisième trimestre, clos le 30 septembre 2026, avec un bénéfice opérationnel record et la plus forte croissance d AWS en près de cinq ans. Les ventes nettes ont progressé de 12 pour cent et l activité cloud a porté le trimestre, même si le bénéfice par action a manqué les estimations et si le titre a reculé après la clôture.

Les ventes nettes ont augmenté de 12 pour cent à 201,9 milliards de dollars, contre 180,2 milliards au troisième trimestre 2025. Hors un impact de change défavorable de 0,9 milliard, les ventes auraient progressé de 13 pour cent. Amazon a indiqué que la croissance aurait été supérieure d environ 400 points de base sans le changement de calendrier de Prime Day, tombé au deuxième trimestre cette année et entièrement au troisième trimestre en 2025.

Le bénéfice opérationnel a augmenté à 28,1 milliards de dollars, contre 17,4 milliards. La marge opérationnelle s est établie à 13,9 pour cent, la plus élevée de l histoire d Amazon selon l entreprise.

AWS progresse de 39 pour cent

Les ventes du segment AWS ont augmenté de 39 pour cent sur un an à 46,0 milliards de dollars, soit un rythme annualisé de 184 milliards. Reuters a rapporté que ce chiffre dépasse l estimation des analystes d une hausse de 38,2 pour cent à 45,61 milliards, compilée par LSEG, après un bond de 37 pour cent au deuxième trimestre. Le bénéfice opérationnel d AWS a été de 17,8 milliards, contre 11,4 milliards.

Le président directeur général Andy Jassy a déclaré que l investissement d AWS dans les fonctionnalités et l infrastructure fonctionne, avec une croissance des revenus de plus de 39 pour cent sur le trimestre et des taux de croissance projetés de plus de 40 pour cent en 2027 comme en 2028.

Magasins, bénéfice et réaction du titre

Les ventes en Amérique du Nord ont augmenté de 6 pour cent à 112,9 milliards et leur bénéfice opérationnel a été de 8,7 milliards, contre 4,8 milliards. Les ventes internationales ont augmenté de 5 pour cent à 43,1 milliards, soit 8 pour cent hors effet de change, avec un bénéfice opérationnel de 1,6 milliard, contre 1,2 milliard.

Le bénéfice net a reculé à 20,7 milliards, soit 1,89 dollar par action diluée, contre 21,2 milliards, soit 1,95 dollar. Amazon a attribué ce recul principalement aux gains avant impôts de 9,5 milliards comptabilisés au troisième trimestre 2025 sur ses investissements dans Anthropic. Reuters a rapporté que le titre a reculé de plus de 7 pour cent après la clôture.

Guidance, dépenses et flux de trésorerie

Pour le quatrième trimestre, Amazon a guidé des ventes nettes de 240,0 à 247,0 milliards de dollars, en croissance de 12 à 16 pour cent, et un bénéfice opérationnel de 28,5 à 33,5 milliards, contre 25,0 milliards. Reuters a placé la guidance en face d une estimation moyenne des analystes de 244,51 milliards de LSEG et a indiqué qu Amazon a maintenu sa prévision annuelle de dépenses d investissement à environ 220 milliards.

Le flux de trésorerie opérationnel a augmenté de 29 pour cent à 168,3 milliards sur douze mois. Le flux de trésorerie libre est passé à une sortie de 42,4 milliards, contre une entrée de 14,8 milliards, principalement en raison d une hausse sur un an de 94,8 milliards des achats de biens et d équipements, qu Amazon a liée surtout aux investissements dans l intelligence artificielle.