Alphabet manque les bénéfices alors que Google Cloud plus que double et que les actions chutent

Alphabet a publié des résultats du troisième trimestre 2026 inférieurs aux estimations de Wall Street pour le chiffre d'affaires et le bénéfice, même si le chiffre d'affaires de Google Cloud a plus que doublé. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 127,58 milliards de dollars, en hausse de 24,7 pour cent sur un an, et un bénéfice par action GAAP de 2,12 dollars, inférieur à l'estimation de consensus de 3,01 dollars.

Le bénéfice est ressorti 0,89 dollar sous l'estimation et en baisse par rapport aux 2,87 dollars d'un an plus tôt, selon les chiffres rapportés par Seeking Alpha et Barron's. Le chiffre d'affaires a manqué l'estimation de consensus d'environ 330 millions de dollars. Les actions ont chuté de plus de 6 pour cent dans les échanges après la clôture après la publication, a rapporté Reuters, et Barron's a chiffré la baisse après la séance à 8,5 pour cent, à 297,11 dollars.

Le cloud a été le point positif clair

Le chiffre d'affaires de Google Cloud a plus que doublé pour atteindre 30,71 milliards de dollars, au-dessus d'une estimation moyenne des analystes de 29,57 milliards fondée sur une hausse de 95,1 pour cent, a rapporté Reuters. L'unité cloud a dégagé un bénéfice d'exploitation de 11,1 milliards de dollars, au-dessus des 9,8 milliards attendus par les analystes, selon Barron's.

Le reste de l'activité est ressorti plus faible que prévu. Le bénéfice d'exploitation de Google Services s'est établi à 39,2 milliards de dollars, sous les 40,8 milliards attendus. Le chiffre d'affaires de Google Search et autres s'est établi à 63,35 milliards, sous une prévision de 64,96 milliards, et le chiffre d'affaires publicitaire à 82,01 milliards, sous une estimation de 83,5 milliards.

Le flux de trésorerie est redevenu négatif

Alphabet a fait état d'un flux de trésorerie disponible négatif de 9,07 milliards de dollars. Les analystes attendaient une consommation de trésorerie de 36 millions de dollars, selon des données LSEG citées par Reuters. Il s'agit du deuxième trimestre consécutif de flux de trésorerie disponible négatif pour le groupe.

Les dépenses d'investissement en biens et équipements ont atteint 51,4 milliards de dollars sur le trimestre, face à un flux de trésorerie d'exploitation de 42,3 milliards. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 30 pour cent pour atteindre 40,58 milliards, avec une marge d'exploitation de 31,8 pour cent. Une perte nette sur titres de participation de 8,7 milliards a réduit le bénéfice net et le bénéfice dilué par action.

Alphabet a également déclaré que son application Gemini a atteint 1 milliard d'utilisateurs. Ce chiffre a été annoncé avec les résultats et rapporté par CTech.

Les chiffres complets

Le chiffre d'affaires s'est établi à 127,58 milliards de dollars, en hausse de 24,7 pour cent sur un an, et l'écart par rapport au consensus a été d'environ 330 millions de dollars. Le bénéfice par action s'est établi à 2,12 dollars face à une estimation de 3,01 dollars, soit un écart de 0,89 dollar, et ce chiffre était inférieur aux 2,87 dollars d'un an plus tôt. Le bénéfice d'exploitation s'est établi à 40,58 milliards, en hausse de 30 pour cent, et la marge d'exploitation à 31,8 pour cent. Le chiffre d'affaires du cloud s'est établi à 30,71 milliards face à une estimation de 29,57 milliards, et le bénéfice d'exploitation du cloud à 11,1 milliards face à une estimation de 9,8 milliards. Les dépenses d'investissement se sont établies à 51,4 milliards, le flux de trésorerie d'exploitation à 42,3 milliards et le flux de trésorerie disponible a été négatif de 9,07 milliards face à une consommation attendue de 36 millions.

Le trimestre laisse une image mitigée dans un seul rapport. La croissance du cloud a dépassé les estimations avec une large marge et le bénéfice du cloud a également dépassé les estimations. Le chiffre d'affaires, le bénéfice par action, le chiffre d'affaires de la recherche, le chiffre d'affaires publicitaire et le bénéfice de Google Services ont tous manqué les estimations, et le flux de trésorerie disponible a été nettement négatif alors que les dépenses d'investissement restaient élevées.