La actividad empresarial de Estados Unidos se enfría a 57,6 en octubre mientras los precios de venta suben al ritmo más rápido desde 2022

La actividad empresarial de Estados Unidos se desaceleró de forma moderada en octubre, pero se mantuvo con firmeza en zona de crecimiento, informó S&P Global el viernes, ya que la fuerte demanda permitió a las empresas subir sus precios de venta al ritmo más rápido en más de cuatro años.

El índice PMI compuesto preliminar de Estados Unidos, que sigue en conjunto a la manufactura y los servicios, bajó a 57,6 en octubre desde 58,4 en septiembre, un máximo de cinco años. Cualquier lectura por encima de 50 significa que la actividad se está expandiendo. La fortaleza de la manufactura compensó un ligero retroceso del sector de servicios, mucho más grande, y la encuesta apuntó a un sólido comienzo del cuarto trimestre.

Las fábricas repuntan y los servicios bajan desde un máximo

El PMI manufacturero subió a 56,0 en octubre, su nivel más alto en 53 meses, por encima de las expectativas del mercado de 55,6. El PMI de servicios bajó a 57,9 desde 58,8 en septiembre, en línea con los pronósticos.

La demanda se mantuvo. La medida de nuevos pedidos de la encuesta subió a 58,2, el nivel más alto desde marzo de 2022, desde 58,1 en septiembre, con el aumento liderado por los servicios. S&P Global dijo que la creciente demanda interna recibió el impulso, en parte, de la acumulación preventiva de inventarios, y que los pedidos de exportación también crecieron.

La contratación se dividió de la misma manera. El empleo total bajó tras un fuerte aumento en septiembre, pero las fábricas sumaron personal al ritmo más rápido desde marzo de 2012. Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence, dijo que las empresas buscaban aumentar su capacidad para atender una demanda más fuerte de los clientes. Dijo que las lecturas de producción son consistentes con una economía que crece a una tasa anualizada del 5 por ciento al inicio del cuarto trimestre, tras un ritmo del 4 por ciento señalado para el tercer trimestre.

Los precios y los cuellos de botella apuntan en otra dirección

La noticia más difícil estuvo en los precios y las cadenas de suministro. El índice de precios que las empresas cobran por su producción subió a 59,8, la lectura más alta desde agosto de 2022, desde 58,4 en septiembre, con firmas de manufactura y servicios subiendo precios. Los precios pagados por los insumos bajaron ligeramente a 64,9 desde 65,9, pero se mantuvieron altos, y los fabricantes enfrentaron costos aún cercanos a máximos de cuatro años.

Los tiempos de entrega de los proveedores a las fábricas empeoraron de nuevo, con ese índice cayendo a 38,1 desde 40,9, su nivel más bajo en más de cuatro años. "Las presiones de costos siguen siendo una preocupación clave", dijo Williamson. Dijo que los cuellos de botella en las cadenas de suministro se han intensificado y que los pedidos pendientes están creciendo, lo que facilita que las empresas trasladen costos más altos a los clientes.

La Fed se reúne la próxima semana

La encuesta llega días antes de que la Reserva Federal se reúna el 28 de octubre. El banco central subió su tasa de referencia en 25 puntos básicos en septiembre, a un rango de 3,75 por ciento a 4,00 por ciento, y los economistas esperan que la mantenga sin cambios la próxima semana y que vuelva a subirla en diciembre. Los datos oficiales publicados este mes mostraron que los precios al consumidor y al productor subieron con fuerza en septiembre, lo que refuerza lo que muestra la encuesta: la demanda es lo bastante fuerte como para que las empresas sigan trasladando los costos.

La economía en general ha absorbido hasta ahora el choque de los precios del petróleo derivado de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán sin doblegarse. Los ahorros, las generosas devoluciones de impuestos de la primavera, los reembolsos de aranceles, un mercado bursátil fuerte y las sólidas ganancias de las empresas han amortiguado el golpe para hogares y negocios, y los economistas esperan que el informe preliminar de la próxima semana muestre que el producto interno bruto creció a una tasa anualizada de cerca del 3,0 por ciento en el trimestre de julio a septiembre, impulsado por el gasto de los consumidores y la inversión empresarial en inteligencia artificial. La advertencia de la encuesta de octubre trata de lo que viene después: los economistas dicen que las consecuencias inflacionarias del conflicto de Oriente Medio probablemente frenarán el gasto de los consumidores este trimestre, aun cuando las fábricas contratan para cumplir pedidos que ya tienen.