Hall y Woodford ganan el Nobel de Economía por su trabajo sobre estabilización

ESTOCOLMO: Dos profesores estadounidenses ganaron el Premio Nobel de Ciencias Económicas 2026 el lunes 12 de octubre, por un trabajo que cambió la forma en que gobiernos y bancos centrales piensan cómo salvar una economía en dificultades. Robert E. Hall, de la Universidad de Stanford, y Michael Woodford, de la Universidad de Columbia, comparten el premio, según anunció la Real Academia Sueca de Ciencias. La mención formal los honra por los fundamentos microeconómicos de la estabilización macroeconómica.

El premio está dotado con 12 millones de coronas suecas, unos 1,2 millones de dólares. Hall y Woodford reciben unos 6 millones de coronas cada uno, cerca de 598.000 dólares cada uno. El galardón es el último Nobel del año. Su nombre formal es Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel. El banco central de Suecia lo creó en 1968 y se entregó por primera vez en 1969. No es uno de los cinco premios del testamento de Alfred Nobel de 1895.

Qué hicieron en realidad

Los modelos antiguos trataban la economía como un conjunto de grandes diales: inflación, producción, empleo. Hall y Woodford reconstruyeron los modelos desde cero, a partir de los millones de decisiones que hogares y empresas toman a diario. Su idea clave suena simple y cambió mucho. La gente mira hacia adelante. Una familia que decide si gastar o ahorrar, y una empresa que decide qué precio fijar, actúan según lo que esperan que ocurra después. Por eso un banco central no solo mueve las tasas de interés. Moldea las expectativas, y las expectativas mueven la economía.

Los primeros trabajos de Hall mostraron que los consumidores intentan mantener su gasto estable en el tiempo en lugar de subir y bajar con cada sueldo. Woodford incorporó esa idea al marco hoy conocido como economía neokeynesiana. Los bancos centrales de todo el mundo usan ahora versiones de estos modelos cuando fijan su política.

John Hassler, presidente del comité del premio, dijo que el trabajo deja a los responsables de política mejor equipados para enfrentar choques como crisis energéticas o cambios súbitos en el gasto de los hogares. Woodford dijo en una rueda de prensa que los funcionarios no deben tratar la estabilización como tirar de palancas de una máquina que ignora lo que la gente entiende, y que las declaraciones claras sobre la trayectoria futura de las tasas de interés se convirtieron en una herramienta clave de política tras la crisis financiera de 2008.

Por qué importa ahora

El momento es difícil de ignorar. Los bancos centrales atraviesan de nuevo un choque energético, esta vez impulsado por la guerra con Irán y los ataques a la navegación en el Golfo, con el petróleo por encima de 100 dólares y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos en niveles no vistos en décadas. Los modelos que construyeron Hall y Woodford son los que los funcionarios buscan en una semana como esta, cuando el riesgo de inflación y el riesgo de recesión tiran en direcciones opuestas.

Hall nació en Palo Alto, California, en 1943 y enseña en Stanford. Woodford nació en Chicopee, Massachusetts, en 1955 y enseña en Columbia. Los dos no trabajaron en equipo. Impulsaron la misma idea desde lados distintos, y la academia honró el resultado combinado.

El premio del año pasado fue para Joel Mokyr, Philippe Aghion y Peter Howitt por su trabajo sobre cómo la nueva tecnología y la destrucción creativa elevan el nivel de vida. La mayoría de los ganadores del premio de economía han provenido de Estados Unidos. Solo tres mujeres lo han ganado, la más reciente Claudia Goldin en 2023.

Qué sigue

Hall y Woodford recibirán sus medallas en Estocolmo el 10 de diciembre, aniversario de la muerte de Alfred Nobel, junto a los ganadores de este año en medicina, física, química, literatura y paz. El premio de economía cierra la temporada Nobel 2026.

Fuentes

Anuncio, mención y valor del premio de Reuters. Trayectorias de los laureados y comentarios del comité de Reuters vía BusinessWorld y CNN. Historia del premio de la cobertura de Le Monde y NPR.