Les prix à la consommation aux États-Unis augmentent de 0,4 pour cent en octobre, plus que prévu

Mis à jour 14:46 UTC : les actions américaines ont reculé après la publication du rapport. En début de séance, le Dow Jones a perdu 281 points, soit 0,5 pour cent, le S&P 500 a baissé de 0,8 pour cent et le Nasdaq Composite a reculé de 1 pour cent, a rapporté Barron's. Les contrats à terme liés au Nasdaq avaient baissé de 1,4 pour cent et ceux liés au S&P 500 de 0,8 pour cent juste après la publication, a rapporté Reuters. Les rendements du Trésor ont augmenté, le taux à deux ans atteignant 4,73 pour cent et celui à dix ans 4,98 pour cent. Les opérateurs ont aussi revu leurs paris pour décembre : la probabilité d'une hausse d'un demi-point est montée à 14,7 pour cent, selon l'outil FedWatch de CME rapporté par Barron's, tandis que les paris sur une nouvelle pause sont tombés à zéro. Les chiffres des indices sont ceux du début de séance, pas de la clôture.

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 pour cent en octobre, a annoncé mardi le Bureau des statistiques du travail, un rythme plus lent que la hausse de 0,6 pour cent de septembre, mais supérieur à la hausse de 0,3 pour cent prévue par les économistes. Les prix de base, hors alimentation et énergie, ont augmenté de 0,3 pour cent, pour le troisième mois de suite à ce rythme, et là aussi au-dessus de la prévision de 0,2 pour cent.

La prévision consensuelle Dow Jones rapportée par CNBC attendait une hausse de 0,3 pour cent des prix globaux et de 0,2 pour cent des prix de base. Le modèle Nowcast de la Réserve fédérale de Cleveland avait projeté une hausse de 0,24 pour cent. Les chiffres réels sont supérieurs aux deux.

Pas de taux annuel cette fois

Le rapport ne comportait aucun taux d'inflation sur 12 mois, ni de variation annuelle pour les principaux indices. Le bureau n'a pas collecté de données d'enquête en octobre 2025 en raison d'une interruption des financements fédéraux pendant la fermeture du gouvernement de l'an dernier, de sorte qu'il n'existe aucun niveau de prix d'il y a un an auquel comparer ce mois d'octobre. Bank of America avait estimé des taux annuels proches de 3,8 pour cent pour les prix globaux et de 2,7 pour cent pour les prix de base, mais ce sont des estimations, pas des chiffres officiels.

Ce qui a tiré la hausse

Les coûts du logement ont augmenté de 0,3 pour cent en octobre et ont représenté plus de 30 pour cent de la hausse mensuelle de l'indice global. Les prix alimentaires ont augmenté de 0,5 pour cent. L'alimentation à domicile a progressé de 0,4 pour cent et l'alimentation hors domicile de 0,5 pour cent. Les prix de l'énergie ont augmenté de 0,7 pour cent, un net ralentissement par rapport à septembre, où l'énergie avait bondi de 5,2 pour cent et porté le chiffre global à 0,6 pour cent.

Ce mélange compte pour la Réserve fédérale. Un troisième chiffre de base consécutif à 0,3 pour cent montre que la pression sous-jacente sur les prix se maintient au lieu de s'atténuer, et le logement, la plus grande composante de l'indice, continue d'augmenter au même rythme.

Les salaires ont suivi le rythme du mois

Le salaire horaire moyen des salariés du secteur privé non agricole a augmenté de 0,4 pour cent en octobre, selon une estimation du département du Travail publiée le 6 novembre. La croissance des salaires a donc égalé la hausse mensuelle des prix pour le mois d'octobre lui-même. Elle n'avait pas dépassé l'inflation en rythme annuel en septembre, août ou juillet.

La décision de décembre

Il s'agit du dernier rapport sur les prix à la consommation avant la réunion de la Réserve fédérale des 8 et 9 décembre. La Fed a maintenu ses taux inchangés en octobre. Les marchés estiment à plus de 80 pour cent la probabilité d'une hausse d'un quart de point lors de la réunion de décembre, selon l'outil FedWatch de CME. L'emploi d'octobre a progressé de 165 000 postes et le chômage a reculé à 4,1 pour cent, de sorte que le rapport arrive avec un marché du travail solide d'un côté et une inflation mensuelle tenace de l'autre.