Le bénéfice d'eToro chute de 74 pour cent alors que les échanges de cryptomonnaies ralentissent au troisième trimestre

eToro Group Ltd a publié un bénéfice net de 15 millions de dollars pour le troisième trimestre 2026, en baisse de 74 pour cent par rapport aux 57 millions de dollars enregistrés un an plus tôt. Le ralentissement des échanges de cryptomonnaies a pesé sur les résultats pendant tout le trimestre.

La société est cotée au Nasdaq sous le symbole ETOR. Ses résultats montrent un partage net. L'activité liée aux cryptomonnaies a fortement reculé, tandis que d'autres parties de l'activité ont mieux résisté.

La contribution et les bénéfices reculent

La contribution nette a baissé de 13 pour cent, à 186 millions de dollars, contre 215 millions de dollars un an plus tôt. La société a lié ce recul principalement à la baisse de l'activité de négociation de cryptomonnaies.

L'EBITDA ajusté a baissé de 56 pour cent, à 34 millions de dollars, contre 78 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice dilué par action selon les normes GAAP a été de 0,14 dollar, contre 0,53 dollar un an plus tôt.

La baisse du bénéfice a été plus forte que celle de la contribution nette. Cet écart montre à quel point les résultats restent liés aux volumes de cryptomonnaies sur la plateforme.

Les revenus des cryptomonnaies chutent

Les revenus tirés des actifs de cryptomonnaies sont tombés à 1,35 milliard de dollars, contre 3,97 milliards de dollars un an plus tôt. Le coût des revenus des actifs de cryptomonnaies a été de 1,29 milliard de dollars, contre 3,89 milliards de dollars sur la même période en 2025.

Les deux côtés de cette activité ont reculé ensemble. Les revenus ont baissé quand les échanges ont ralenti, et les coûts ont baissé avec une activité plus faible. Le chiffre de revenus plus petit a laissé beaucoup moins de place au bénéfice qu'un an plus tôt.

Les données d'octobre allaient dans le même sens. Les échanges de cryptomonnaies sur eToro ont baissé de 62 pour cent sur un an, à 2 millions en octobre. Le montant moyen investi par échange de cryptomonnaies a baissé de 29 pour cent, à 228 dollars.

Le total des échanges sur les marchés de capitaux en octobre a été de 48,2 millions, en baisse de 22 pour cent sur un an. Les chiffres d'octobre montrent que le ralentissement a continué après la fin du troisième trimestre, le 30 septembre.

Les comptes augmentent, les actifs restent stables

eToro a terminé le mois de septembre avec 4,39 millions de comptes financés, en hausse de 18 pour cent sur un an. La croissance des comptes financés est intervenue même si l'activité de négociation a baissé.

Les actifs sous administration sont restés inchangés, à 20,8 milliards de dollars. Ce chiffre stable va de pair avec la hausse des comptes. Davantage de comptes détenaient des fonds, mais la valeur totale sous administration n'a pas augmenté sur l'année.

Les marchés de capitaux ont été un domaine plus favorable. La contribution nette des marchés de capitaux a augmenté de 21 pour cent sur un an. La société n'a pas signalé pour ce domaine une baisse du même niveau que celle enregistrée pour les cryptomonnaies.

Le conseil approuve un rachat

Le conseil a approuvé un programme de rachat d'actions de 250 millions de dollars. Les achats dans le cadre du programme dépendent des conditions de marché et des besoins de liquidité de la société.

Ce rachat accompagne un rapport de résultats plus faible. La société a indiqué la taille du programme et les conditions qui y sont liées, sans lier les achats à un calendrier fixe dans le communiqué.

Pour les investisseurs, le trimestre laisse une image partagée. Les comptes financés ont augmenté, la contribution des marchés de capitaux a augmenté, et les actifs sous administration sont restés stables. Le bénéfice, la contribution et l'EBITDA ajusté ont tous baissé, et les revenus des cryptomonnaies ont reculé largement.

La question suivante est de savoir si l'activité de négociation repartira. Les échanges d'octobre sont restés bien en dessous des niveaux d'un an plus tôt, donc le début du quatrième trimestre n'a pas montré de retour rapide au rythme de 2025.