La manufacture du Canada se contracte pour la premiere fois en 2026, le PMI tombe a 49,6

Le secteur manufacturier du Canada s'est contracte en octobre pour la premiere fois cette annee. L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier canadien de S&P Global est tombe a 49,6 en octobre, contre 51,5 en septembre, passant sous le seuil de 50 pour la premiere fois depuis decembre.

Ce resultat met fin a une periode de croissance qui avait dure pendant une grande partie de 2026. Il s'agit aussi de la troisieme baisse mensuelle consecutive de l'indice, ce qui indique un secteur qui perd de la vitesse plutot qu'un seul mois faible.

Paul Smith, directeur economique chez S&P Global Market Intelligence, a resume le changement clairement. Il a declare qu'apres une periode ininterrompue de croissance solide pendant 2026 jusqu'ici, le secteur manufacturier du Canada s'est essouffle en octobre.

Les commandes et la production reculent

La production a baisse pour la premiere fois depuis mars. L'indice de production est tombe a 48,4 en octobre, contre 50,8 en septembre. Les usines n'ont donc pas seulement anticipe des conditions plus faibles, elles ont produit moins.

La demande s'est affaiblie en meme temps. La mesure des nouvelles commandes est tombee a 46,5 contre 49,3, son plus bas niveau depuis septembre 2025.

Les couts montent pendant que la demande faiblit

Les usines ont fait face a des couts plus eleves au moment ou les commandes baissaient. Les mesures des couts des intrants et des prix de production ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plus de quatre ans, a 71,7 et 62,3.

Les problemes d'approvisionnement ont ajoute de la pression. Les delais moyens de livraison des intrants se sont allonges dans la plus forte mesure depuis aout 2022. Reuters a rapporte que les droits de douane et les conflits mondiaux ont contribue a des penuries de produits et a des perturbations de la chaine d'approvisionnement.

Droits de douane, incertitude et economie plus faible

S&P Global a indique que les droits de douane et l'incertitude geopolitique ont pese sur l'activite en octobre. Les fabricants ont signale une incertitude chez leurs clients quant a l'impact des droits de douane sur la demande.

La faiblesse des usines correspond aussi au tableau general de l'economie canadienne. Une estimation precoce indique que le produit interieur brut du Canada s'est contracte de 0,1 pour cent en septembre par rapport au mois precedent. Les baisses dans la manufacture et dans l'extraction de petrole et de gaz ont ete en partie compensees par des gains dans les services publics et le commerce de gros.

Une hausse de taux ajoute de la pression

L'enquete arrive quelques jours apres une decision de la Banque du Canada. Mercredi dernier, la banque a releve son taux directeur de 25 points de base, a 2,50 pour cent. Elle a dit que d'autres hausses pourraient etre necessaires pour empecher la forte hausse des couts de l'energie d'alimenter une inflation plus large.

Octobre marque donc un tournant pour le secteur. La croissance d'une grande partie de 2026 a laisse place a la contraction, et les details de l'enquete, des commandes aux delais de livraison, montrent une pression venant de plusieurs directions a la fois.