Los resultados de Microsoft y Alphabet hoy ponen a prueba el gasto en IA

Dos de los nombres más grandes de la tecnología presentan resultados hoy, horas después de que la Reserva Federal anuncie su última decisión de tasas. Microsoft y Alphabet, la empresa matriz de Google, publican resultados trimestrales después del cierre del mercado el miércoles 28 de octubre, y Amazon sigue después del cierre el jueves 29 de octubre.

Los resultados llegan la misma tarde que la decisión de la Fed a las 2 p.m. ET, así que los inversores reciben primero la decisión de tasas y después las cifras tecnológicas, con la reacción a ambas el jueves por la mañana.

Las cifras que esperan los analistas

Para Microsoft, el consenso es una ganancia de $4.71 por acción con ingresos de unos $90.6 mil millones. La propia empresa orientó los ingresos a un rango de $89.85 mil millones a $90.95 mil millones para el trimestre. Su unidad de nube Azure orientó un crecimiento de cerca del 45 por ciento en moneda constante, y los analistas encuestados por Reuters proyectan un crecimiento de Azure cercano al 47.7 por ciento.

Para Alphabet, los analistas esperan ganancias de unos $2.94 por acción con ingresos cercanos a $128 mil millones, cerca de un 25 por ciento más que un año antes. Google Cloud es la cifra bajo la lupa: los analistas esperan que sus ingresos suban cerca de un 95.1 por ciento frente a un año atrás.

Amazon, que presenta el jueves, debería registrar ganancias de $1.96 por acción.

Por qué el gasto importa más que las ventas esta vez

Las tres empresas están en medio del programa de construcción más grande en la historia de la tecnología. Alphabet ha orientado un gasto de capital para 2026 de $195 mil millones a $205 mil millones. Amazon planea unos $220 mil millones. El gasto de Microsoft, incluidos los arrendamientos, podría llegar a unos $175 mil millones. Juntas, las tres podrían gastar hasta $600 mil millones en 2026, la mayor parte en centros de datos y los chips que llevan dentro.

Frente a ese gasto hay una cartera combinada de pedidos en la nube de casi $1.7 billones en trabajo contratado, reportada por Reuters. La pregunta que repiten los analistas es sencilla: ¿crecen los ingresos de la nube lo bastante rápido para pagar la construcción, y con qué rapidez?

El contexto es una temporada de resultados fuerte. Las ganancias del tercer trimestre de las empresas del S and P 500 avanzan hacia un aumento de más del 32 por ciento, según datos de LSEG citados en las previas de resultados, lo que pone un listón alto para los nombres tecnológicos que aún faltan.

Qué mirar esta noche

Tres cosas moverán las acciones tras el cierre: si Azure y Google Cloud superan las tasas de crecimiento anteriores, si alguna de las dos empresas vuelve a elevar sus planes de gasto, y qué dicen los ejecutivos sobre la demanda de servicios de IA por parte de las empresas clientes. Una decepción en el crecimiento de la nube, junto con un gasto mayor, es la combinación que más temen los operadores.

Fuentes

Información de Reuters recogida por KuCoin News sobre los planes de gasto de $600 mil millones, la cartera cercana a $1.7 billones y las tasas de crecimiento esperadas de la nube; investigación del calendario de resultados de SentiSense sobre horarios, estimaciones de consenso y orientación de las empresas; la previa de resultados de AlphaBetaStock sobre las cifras de consenso de Microsoft, Alphabet y Amazon.