अल्पकालिक प्रतिफल चढ़ने पर आरबीआई ने ट्रेजरी बिल नीलामी में सभी बोलियां ठुकराईं

भारतीय रिजर्व बैंक ने बुधवार, 21 अक्टूबर 2026 को अपनी ट्रेजरी बिल नीलामी में हर बोली ठुकरा दी। यह एक दुर्लभ कदम है और व्यापारियों का कहना है कि इससे पता चलता है कि केंद्रीय बैंक हाल के हफ्तों में अल्पकालिक प्रतिफल की तेज बढ़ोतरी से सहज नहीं है।

सरकार ने 91 दिन, 182 दिन और 364 दिन के ट्रेजरी बिल बेचकर 230 अरब रुपये, करीब 2.43 अरब डॉलर, जुटाने की योजना बनाई थी, रॉयटर्स ने बताया। ब्लूमबर्ग ने भी बताया कि आरबीआई ने बिक्री में सभी बोलियां लौटा दीं, और यह उस दिन हुआ जब भारतीय बॉन्डों में व्यापक बिकवाली चल रही थी। व्यापारियों ने रॉयटर्स को बताया कि निवेशकों ने जो कटऑफ प्रतिफल मांगा, वह संभवतः उस स्तर से ऊपर था जिसे आरबीआई स्वीकार करने को तैयार था।

प्रतिफल पांच हफ्तों से चढ़ रहे हैं

अल्पकालिक प्रतिफल लगातार बढ़े हैं। 14 अक्टूबर 2026 तक के पांच हफ्तों में 91 दिन के बिल का कटऑफ प्रतिफल 64 आधार अंक, 182 दिन का 83 आधार अंक और 364 दिन का 69 आधार अंक चढ़ा, रॉयटर्स के अनुसार। 364 दिन के बिल और आरबीआई की नीति दर के बीच का अंतर पिछले हफ्ते 99 आधार अंक तक पहुंच गया, जो चार वर्षों में सबसे अधिक है।

पिछले हफ्ते आरबीआई ने 91 दिन के बिल 5.73 प्रतिशत पर, 182 दिन के बिल 6.29 प्रतिशत पर और 364 दिन के बिल 6.49 प्रतिशत पर बेचे थे। बुधवार को रॉयटर्स के व्यापारी सर्वेक्षण में इस हफ्ते तीनों अवधियों के लिए 5.85 प्रतिशत, 6.42 प्रतिशत और 6.60 प्रतिशत कटऑफ प्रतिफल की उम्मीद थी। नीलामी की बोलियां इससे ऊपर आई प्रतीत होती हैं।

एक निजी बैंक के व्यापारी ने रॉयटर्स को बताया, "मांग उम्मीद से कमजोर रही होगी और सरकार को धन की तत्काल जरूरत नहीं थी, इसलिए रद्द करना बेहतर संकेत था।"

व्यापारियों को और दर बढ़ोतरी की उम्मीद

कैनरा रोबेको म्यूचुअल फंड के फिक्स्ड इनकम मुख्य निवेश अधिकारी अवनीश जैन ने रॉयटर्स को बताया कि बाजार कम से कम 75 आधार अंक की और दर बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं, और नकारात्मक माहौल निवेशकों को बिलों के लिए सतर्क बोली लगाने पर मजबूर कर रहा है। जब निवेशकों को लगता है कि केंद्रीय बैंक दरें बढ़ाएगा, तो वे अल्पकालिक सरकारी कागज पर अधिक प्रतिफल मांगते हैं, और आरबीआई ने थोड़े समय में दूसरी बार इस मूल्य निर्धारण को ठुकराया है।

इस साल आरबीआई का नीलामी से पीछे हटना बुधवार को पहली बार नहीं हुआ। उसने जून 2026 में 182 दिन और 364 दिन की नीलामियां रद्द की थीं, और मार्च 2026 के अंत में तीनों अवधियों की बोलियां ठुकराई थीं, रॉयटर्स ने कहा। 21 अक्टूबर के लिए आरबीआई की आधिकारिक नीलामी सूचना में 91 दिन के बिल 8,000 करोड़ रुपये, 182 दिन के 8,000 करोड़ और 364 दिन के 7,000 करोड़ रुपये, कुल 23,000 करोड़ रुपये, सूचीबद्ध थे, और निपटान 22 अक्टूबर 2026 के लिए तय था। हर बोली ठुकराने का मतलब है कि सरकार ने बुधवार को उस धन में से कुछ भी नहीं जुटाया, और केंद्रीय बैंक ने स्पष्ट संकेत दिया कि वह बाजार की मांगी किसी भी प्रतिफल दर पर सरकार को धन नहीं देगा।

स्रोत

Reuters: Indian central bank rejects all bids at treasury bill auction as short-term yields surge Bloomberg: RBI turns away all bids at treasury bill sale amid bond selloff Reserve Bank of India: Auction of Government of India Treasury Bills, Oct 21, 2026