Marvell négocie le rachat de Lumentum pour 83 milliards de dollars

Marvell Technology est en discussions avancées pour acquérir Lumentum Holdings, le fabricant de composants laser et optiques qui font circuler les données dans les centres de données d'intelligence artificielle, a rapporté Bloomberg jeudi, citant des personnes proches du dossier. Aucun accord définitif n'a été conclu, mais ces personnes ont dit qu'une annonce pouvait intervenir dès la semaine prochaine.

La valeur de marché de Lumentum est d'environ 83 milliards de dollars. Marvell vaut environ 221 milliards. Un accord conclu figurerait parmi les plus grandes acquisitions du secteur des infrastructures d'IA et placerait un fournisseur clé au sein de l'un de ses plus gros clients.

Pourquoi Marvell veut son propre fournisseur

Marvell achète déjà des composants laser à Lumentum pour ses produits de réseau de centres de données. Détenir le fournisseur simplifierait cette chaîne d'approvisionnement à un moment où les pièces optiques sont rares. Le directeur général de Lumentum, Michael Hurlston, a dit ce mois-ci que les produits optiques de l'entreprise étaient vendus jusqu'au début de 2029, qu'elle ne pourrait pas répondre à environ 70 pour cent de la demande pour certains produits l'an prochain, et que certains clients passaient déjà des commandes pour 2030. L'entreprise prévoit d'investir au moins 350 millions de dollars au Japon pour augmenter la production de phosphure d'indium et d'autres pièces optiques.

Lumentum est aussi soutenu par Nvidia, qui a investi 2 milliards de dollars dans l'entreprise plus tôt cette année. Marvell et Lumentum ont tous deux leur siège dans le nord de la Californie.

Comment le marché a réagi

Les investisseurs ont envoyé les deux titres dans des directions opposées. Reuters a rapporté jeudi matin que l'action Marvell avait chuté de 9,4 pour cent avant l'ouverture après ces informations, tandis que l'action Lumentum avait gagné 4,3 pour cent. D'autres rapports ont placé Lumentum en hausse de jusqu'à 9 pour cent hors séance lorsque la nouvelle est tombée. Marvell détenait environ 3,9 milliards de dollars de liquidités lors de son dernier trimestre, une petite part de la valeur de Lumentum, donc un accord reposerait sans doute largement sur des actions et diluerait les actionnaires de Marvell. Ce calcul aide à expliquer la baisse.

Aucune des deux entreprises n'a confirmé les discussions. Marvell et Lumentum n'ont pas répondu dans l'immédiat à une demande de commentaire de Reuters jeudi.

Et maintenant

À ce stade, les discussions peuvent encore échouer et aucun prix ni aucune condition n'ont été annoncés. Si un accord intervient la semaine prochaine, le mélange annoncé de liquidités et d'actions, ainsi que toute prime par rapport à la valeur de marché de Lumentum, décideront du jugement des investisseurs. Fin de l'année dernière, Marvell avait accepté de racheter l'entreprise de technologie optique Celestial AI pour 3,25 milliards de dollars, un pas bien plus petit dans la même direction.