La decisión del Banco de Inglaterra y las elecciones de EE. UU. encabezan una semana cargada para los mercados

Los mercados entran en la primera semana de noviembre con un calendario lleno y un motivo nuevo para estar nerviosos. La venta del viernes, liderada por el peor día de Intel desde 1974, recortó el Nasdaq un 2,86 por ciento y dejó a los inversores calculando cuánto vale de verdad el auge del gasto en IA. La semana trae ahora una probable subida de tipos del Banco de Inglaterra, un dato de inflación de la zona euro, las elecciones de medio mandato en Estados Unidos y los resultados de Apple, todo en cinco días.

Jueves: decide el Banco de Inglaterra

El Banco de Inglaterra anuncia su decisión el jueves 5 de noviembre a las 12:00, hora del Reino Unido, junto con un nuevo Informe de Política Monetaria. Los mercados esperan una subida de 0,25 puntos del tipo oficial, del 3,75 al 4 por ciento. Una encuesta de Reuters a 63 economistas realizada a mediados de octubre encontró que 54 esperaban la subida. El argumento es la inflación: los precios al consumo en el Reino Unido subieron un 3,5 por ciento en septiembre, frente al 3,1 por ciento de agosto, el nivel más alto en casi un año. En septiembre, el comité del Banco votó 6 a 3 por mantener los tipos, con Megan Greene, Catherine Mann y Huw Pill a favor del 4 por ciento. La votación del jueves mostrará cuánto se ha movido el resto del comité.

Miércoles: inflación de la zona euro

Eurostat publica el miércoles 4 de noviembre su estimación rápida de la inflación de octubre. El dato de septiembre fue del 3,8 por ciento, frente al 3,2 por ciento de agosto, con la inflación subyacente en el 2,5 por ciento. Las cifras preliminares de Alemania mostraron una inflación que se moderó más de lo esperado en octubre, pero el dato de un solo país no cerrará el debate. La cifra de la zona euro marcará las expectativas sobre el Banco Central Europeo, que mantuvo los tipos sin cambios en octubre, igual que la Reserva Federal.

El punto de partida: el cierre del viernes

Las bolsas europeas cerraron el viernes en su mayoría a la baja. El DAX cayó un 0,9 por ciento hasta 25.818, el CAC 40 terminó plano en 7.969 y el FTSE 100 subió un 0,1 por ciento hasta 10.730, ayudado por las energéticas, con el crudo Brent en máximos de seis meses por encima de 117 dólares el barril. Un euro costaba 1,1172 dólares el viernes por la mañana. Asia ya había marcado el tono: el Nikkei 225 cayó un 2,12 por ciento hasta 63.290,11, el KOSPI de Corea del Sur cayó un 3,48 por ciento hasta 5.730,74 y el Hang Seng de Hong Kong subió un 1,46 por ciento hasta 23.294,42.

Martes: elecciones en EE. UU. y una semana intensa

Los votantes estadounidenses deciden el martes 3 de noviembre los 435 escaños de la Cámara y 35 del Senado, con el control del Congreso en juego al final de una campaña centrada en el coste de la vida. Para los mercados, la semana empieza antes. Los futuros de EE. UU. reabren el domingo por la noche, Apple y Palantir presentan resultados el lunes 2 de noviembre, el índice ISM manufacturero de octubre se espera en 54,7 frente al 54,5 de septiembre, y el informe de empleo de septiembre llega el viernes. La Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en el 3,75 al 4,00 por ciento el 28 de octubre, con dos miembros a favor de una subida, y los operadores dan cerca de un 75 por ciento de probabilidad a otra subida en diciembre.

Qué significa

Las expectativas sobre los tipos se han movido rápido este otoño. En septiembre, la mayoría de los economistas esperaba que el Banco de Inglaterra no tocara los tipos en lo que quedaba de 2026. Seis semanas después, la subida está casi descontada. Una subida el jueves con votación dividida mantiene abierta una segunda subida en febrero. Mantener los tipos golpearía a la libra y a los rendimientos de la deuda británica al mismo tiempo. En cualquier caso, cinco días de votaciones, datos y urnas marcarán el tono del resto de noviembre.

Fuentes

Encuesta de Reuters a economistas sobre el Banco de Inglaterra, vía HomeOwners Alliance; semana del Banco de Inglaterra y la inflación de la zona euro, Hawk Value; informe de mercados globales de AP, vía Swadesi; The Global Close del 30 de octubre, Market Briefer; cierre de mercados de EE. UU. y Europa, Econplex; futuros del Dow Jones y precios de la Fed, FXStreet; semana de los futuros del Dow Jones, Investor's Business Daily.