China eleva la reserva en divisas al 6 por ciento para frenar el yuan

El banco central de China actuó el martes 3 de noviembre de 2026 para frenar una larga subida del yuan. El Banco Popular de China dijo que elevará el coeficiente de reservas obligatorias en moneda extranjera para las instituciones financieras en 2 puntos porcentuales, del 4 al 6 por ciento, a partir del 15 de noviembre. Reuters lo describió como una de las medidas más firmes hasta ahora para enfriar el ritmo de la moneda.

La reacción fue rápida. El yuan en el mercado local se debilitó hasta un 0,37 por ciento frente al dólar, a 6,6728, su nivel más débil desde el 23 de octubre, y Reuters informó que la moneda se encaminaba a su mayor caída en un día en seis meses. Un cálculo de Reuters, basado en datos oficiales de depósitos en divisas, situó el monto extra que los bancos deben apartar en unos 24.000 millones de dólares retirados del sistema financiero.

Por qué actuó el banco

El yuan ha ganado más del 5 por ciento frente al dólar este año. Alcanzó su nivel más fuerte desde 2022 y figura entre las monedas asiáticas con mejor desempeño en 2026. Una moneda que sube tan rápido presiona a los exportadores, que cobran en dólares y pagan sus costos en casa, y puede atraer dinero especulativo que apuesta a más ganancias.

El banco central dio una razón breve. La decisión busca "fortalecer la gestión de la liquidez en moneda extranjera en las instituciones financieras", dijo el banco en su comunicado, según Reuters.

La regla de reservas no fue la única señal del martes. El banco también fijó su tipo de referencia diario más débil por segundo día seguido, en 6,7150 por dólar. Reuters dijo que esa fijación quedó 661 pips más débil que su propia estimación, la mayor desviación del lado débil desde el 10 de septiembre.

Un giro de política

La subida del martes revierte la dirección tomada en septiembre de 2023, cuando el banco recortó el mismo coeficiente para frenar las pérdidas rápidas del yuan y las salidas de capital. Entonces el problema era una moneda que caía. Ahora el problema es una moneda que sube, y la misma herramienta se usa en sentido contrario.

El resumen asiático de TradingView recogió el mismo anuncio el martes por la mañana y señaló que la medida llega mientras las acciones asiáticas de chips caen y los inversores esperan las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. El índice del dólar subió un 0,1 por ciento a 101,81 en las primeras operaciones, informó Reuters, tras caer un 0,2 por ciento el lunes.

Qué sigue

El nuevo coeficiente entra en vigor el 15 de noviembre, lo que da a los bancos una fecha fija para reunir las reservas extra. Los operadores seguirán las fijaciones diarias hasta entonces en busca de señales sobre la fuerza con la que el banco quiere frenar la subida. Una serie de fijaciones más débiles confirmaría que el martes fue el inicio de una resistencia, y no una advertencia de un solo día.

Para el resto de Asia, la trayectoria del yuan importa más allá de China. La moneda sirve de referencia para los precios del comercio en toda la región, y una desaceleración gestionada de su subida quitaría presión a los exportadores rivales cuyos productos compiten con los chinos en los mismos mercados.

Fuentes

Información de Reuters sobre el anuncio del banco central y la reacción del yuan, difundida por sus socios de sindicación, y el resumen asiático de mercados del martes de TradingView, que recogió el mismo anuncio.