La inflación alemana se desacelera al 2.8 por ciento en octubre con la rebaja del impuesto al combustible

La inflación alemana se desaceleró más de lo esperado en octubre, según mostraron el viernes 30 de octubre los datos preliminares de la Oficina Federal de Estadística, Destatis. Los precios al consumidor subieron un 2.8 por ciento respecto al año anterior, por debajo del 3.3 por ciento de septiembre, y los precios cayeron un 0.2 por ciento respecto al mes anterior. Los analistas encuestados por Reuters habían pronosticado una inflación armonizada del 3.1 por ciento para octubre.

El índice armonizado de precios al consumidor, la medida utilizada en toda la zona euro, también subió un 2.8 por ciento respecto al año anterior y cayó un 0.1 por ciento en el mes, dijo Destatis en su comunicado de prensa No. 382 del 30 de octubre de 2026. Las cifras son provisionales y la oficina publicará los resultados finales el 11 de noviembre de 2026.

La energía y los precios subyacentes se moderan

La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, cayó al 2.1 por ciento desde el 2.4 por ciento de septiembre. Los precios de la energía subieron un 12.2 por ciento respecto al año anterior, un aumento más lento que el 14.9 por ciento registrado en septiembre, informó Destatis. Octubre fue el primer mes de una rebaja gubernamental del impuesto al combustible, introducida a principios de octubre y que se mantendrá hasta fin de año, y Reuters informó que ha provocado una modesta caída de los precios del combustible. Los precios de la energía doméstica también cayeron en el mes, dijo ING, probablemente como reflejo de la rebaja del impuesto al combustible.

Las lecturas por estados federados publicadas antes el viernes apuntaban en la misma dirección. La inflación bajó al 2.8 por ciento en Baviera desde el 3.2 por ciento, al 2.7 por ciento en Renania del Norte-Westfalia desde el 3.3 por ciento, y al 2.9 por ciento en Baja Sajonia desde el 3.3 por ciento, mientras que Baden-Wuerttemberg cayó 0.3 puntos al 2.6 por ciento y Sajonia se mantuvo sin cambios en el 2.8 por ciento.

Lo que sacaron los analistas

ING dijo que la caída no fue solo un efecto de la rebaja fiscal, porque la inflación subyacente y la de servicios también bajaron, y no encontró señales de efectos indirectos de los precios más altos de la energía sobre el resto de la economía. ING espera que la inflación general vuelva a subir y se mantenga por encima del 3 por ciento hacia fin de año y a principios de 2027, y dijo que la inflación podría tardar hasta finales de 2027 en volver a caer por debajo del 2 por ciento. Para el Banco Central Europeo, dijo ING, los datos darán comodidad a las palomas del banco.

La publicación alemana llega antes de una actualización de la inflación de la zona euro prevista para el miércoles. Los economistas encuestados por Reuters esperan que la inflación del bloque llegue al 3.9 por ciento en octubre, ligeramente por encima del 3.8 por ciento de septiembre.

Fuentes

Destatis, Reuters, ING